Архив метки: инфляция

Рецепты от Всемирного Банка

Всемирный банк обнародовал экономический обзор по Украине за второй квартал 2008 года. В нем отмечены как негативные, так и позитивные тенденции развития экономики.
Все растет, все повышается… Но это не радует
Например, не радует, что негативным остается платежный баланс: импорт вырос на 20%, а экспорт — аж на 1%. В результате дефицит платежного баланса достиг 9,8%. Заметим — ничего удивительного в этом нет: искусственно завышенный курс гривны, не отражающий ее реальную покупательную способность, выгоден импортерам, но не экспортерам. Как отмечают эксперты Всемирного банка, дефицит мог бы быть еще большим, но на руку нашим экспортерам сыграло повышение мировых цен на их продукцию.
Вместе с тем, прогнозы падения валового внутреннего продукта (ВВП) оказались чересчур пессимистичными. Фактором поддержки экономического роста стал внутренний спрос. Так, в первом квартале инвестиции в частный капитал выросли на 15%, частное потребление — на 22%, потому валовой внутренний продукт вырос на 6,5%.
Исходя из этих факторов, Всемирный банк повысил прогнозные показатели ВВП и инфляции. По итогам года ВВП, по мнению экспертов Всемирного банка, составит 6%. Но, на этот раз, за счет не промышленности и строительства, а сельского хозяйства: ожидаемый высокий урожай — более 40 млн. т — в сочетании с динамикой мировых цен на продовольствие. Предыдущий прогноз инфляции составлял 17,2%.Сегодняшний уровень инфляции, по расчетам Всемирного банка, составляет 29%, но до конца года она уменьшится до 21,5%.
На год грядущий
В 2009 году будет наблюдаться плавная корректировка с замедлением роста ВВП до 4,5% и возвращения инфляции до уровня около 15%. При реальной политической ситуации, считают во Всемирном банке, невозможно существенно сократить затраты бюджета.
При этом дефицит платежного баланса превысит 11% ВВП, что потребует около 25 миллиардов долларов дополнительного финансирования. Впрочем, Всемирный банк исходит из предположения, что инвестиционная привлекательность Украины будет возрастать, что вызовет приток в страну частного капитала. В Украине низкая стоимость активов, соответственно — высокий потенциал рынка.
Инфляционная петля
Как считает экономист представительства Всемирного банка в Украине Руслан Пионтковский, нарастание инфляции во многом вызвано ростом потребления. Но есть и обратная реакция: с ростом инфляции стало невыгодно делать сбережения. Они обесцениваются не только в чулках, но и в банках — процент по вкладам меньший, чем инфляция. Потому граждане предпочитают не хранить деньги, а приобретать на них товары длительного пользования и недвижимость. Но это приводит к новому выбросу денег на рынок…
Потребительская инфляция достигла пика в 31,1% в мае и несколько снизилась в июне — до 29,9 %. Уменьшение ликвидности кредитов и повышение кредитных ставок замедлил расширение потребительского кредитования. Для экономики это хорошо, поскольку несколько уменьшило выброс денежной массы. Но все равно перегретость экономики продолжает вызывать опасения.
Как с этим борются
По мнению Руслана Пионтковского, реакция правительства на угрозы была прогнозируемой, правильной и очевидной. Произошло ужесточение фискальной политики и изменение монетарной политики в сторону сдерживания, то есть рост доходов бюджета при неизменности затрат.
В январе — мае номинальные доходы бюджета выросли на 46% — не только из-за высокой инфляции, но и благодаря улучшению сборов.
Заслужил похвалу Всемирного банка и Национальный банк Украины, в частности — его политика укрепления курса национальной валюты, а также уменьшение ликвидности и повышение процентных ставок по банковским кредитам. Произошло замедление кредитного роста. Как отметил Руслан Пионтковский, мы считаем, что тут Украина на правильном пути. Из-за сокращения потребительских кредитов происходит медленное уменьшение давления внутреннего спроса — то есть, денежной массы — на рынок.
В борьбе с лишними деньгами
По мнению специалистов Всемирного банка, намерение внести изменения в бюджет и потратить дополнительные поступления в него на внутреннее потребление может свести на нет достигнутый положительный результат.
Электоральное давление может помешать дальнейшему внедрению более жесткой макроэкономической политики, необходимой для обуздания инфляции.
Имеется в виду, что фискальная политика должна ориентироваться на получение доходов в бюджет и умеренный рост номинальных затрат и социальных выплат на фоне роста продуктивности национальной экономики.
В условиях политической нестабильности риски такого сценария значительны.
Сюда же следует добавить необходимость повышения коммунальных тарифов в связи с тенденцией дальнейшего роста цен на импортные энергоносители.
Но риск обратной динамики, то есть, попытки бюджетными выплатами догнать рост цен, по мнению специалистов ВБ, чреват более негативными последствиями. Как отметил директор Всемирного банка по Украине, Беларуси и Молдове Мартин Райзер, многие политики, не входящие в правительство (видимо, деликатное наименование оппозиции), утверждают, что из бюджета нужно тратить больше, а монетарная политика Национального банка — чрезмерно жесткая.
По мнению Всемирного банка, чтобы бороться с инфляцией, нужен политический консенсус, а пока его нет. Вместе с тем, Мартин Райзер недвусмысленно выразил поддержку действующему правительству: Будем поддерживать тех, кто борется с инфляцией.
Борьба с бедными
По логике Всемирного банка, чтобы ослабить инфляционное давление на рынок, следует уменьшить количество денег на нем. То есть — поменьше давать их людям через бюджет. Получается, что из двух проектов изменений в бюджет предпочтительнее тот, который предусматривает меньшие бюджетные затраты — то есть, президентский, а не самого правительства. А электоральное давление означает, что депутаты, помня о голосах избирателей, на такую чрезвычайную меру не пойдут.
Ведь умеренный рост номинальных затрат и социальных выплат на практике следует понимать как замораживание не только социальных пособий и пенсий, но также и зарплат работников бюджетной сферы, государственных программ развития отдельных отраслей и секторов человеческой деятельности. В первую очередь такая тенденция должна ударить по науке, культуре, социальной политике, образованию, здравоохранению. Кроме того, сокращение денежной массы вызовет сокращение производства, соответствующее падению покупательной способности населения. Кому интересно производить товары, которые большинство населения не может купить?
Сам себя не похвалишь…
Министр экономики Богдан Данилишин похвалил Всемирный банк за поддержку действий правительства и повышение прогноза экономического роста, но и пожурил за повышение прогноза инфляции. По его мнению, эксперты преувеличивают влияние мировых цен и недооценивают антиинфляционные действия правительства. Как считает Богдан Данилишин, в мире наблюдается ускорение инфляционных процессов, а в Украине — процесс обратный. Министр заявляет, что Украина продемонстрировала стойкость к сырьевым шокам и доказала инвесторам, что имеет базовые предпосылки повышения конкурентоспособности.
Вместе с тем, есть мнение, что ограничение объема денежной массы на рынке как способ борьбы с инфляцией имеет альтернативу.
Народный депутат Инна Богословская:
— С точки зрения Всемирного банка — подход правильный, потому что Всемирному банку никогда не нужна была развитая Украина. С точки зрения интересов страны — подход неправильный, потому что на самом деле существует два основных типа борьбы с инфляцией.
Инфляция — это ситуация, при которой количество товаров значительно меньше, чем денег, находящихся у населения. Выхода из этой ситуации есть два: или увеличить количество товаров, что приводит к росту производства, ВВП, и страна поднимается с колен, инфляция становится фактически толчком для роста промышленного производства. И второй способ — сужение денежной массы, что всегда идет во вред развитию.
Замораживать финансовые потоки, уменьшать количество денег, работающих в экономике — это то, что делает Всемирный банк своими рекомендациями для переходных экономик и то, что делает министр финансов Пинзенык с упорством, достойным лучшего применения, уже третье свое пришествие. И результатом его работы всегда видим гиперинфляцию, потому что такие методы в неразвитых рынках всегда вызывают в итоге гиперинфляцию.
Второй способ, который действительно нужен Украине, — это развивать экономику: резкое снижение налогов, создание максимально благоприятных условий для национального производителя, чтобы он мог быстро насытить рынок товарами.
Сегодня правительство выбрало первый способ. К сожалению, это совпадает с общей идеологией Всемирного банка, который уже в свое время не слишком правильными консультациями для украинских правительств способствовал тому, что у нас было сделано огромное количество экономических ошибок. Это их право — быть сторонниками именно такой идеологии выхода из инфляционных процессов, но все страны, которые вышли победителями в борьбе с инфляцией, как правило, применяли второй способ — создание преимуществ для отечественного производителя, чтобы наполнить рынок товарами.

Рефинансирование не для всех или ставки не инструмент

Вопрос принципов формирования уровня учетной ставки НБУ волнует участников рынка все больше и больше. Ведь действительно, почему во всем мире ставки падают, а в Украине растут? Почему в Украине рефинансирование стоит более 100% в год на межбанке, и в то же время Нацбанк декларирует 14%? Почему ставки меньше инфляции, когда во всем мире наблюдается обратная ситуация? Отвечает Андрей Зарипов, аналитик ГК ТЕКТ.
— Почему нацбанк повышает ставки, когда весь мир следит за тенденцией к ее снижению?
— Можно предположить, что руководство НБУ, полагая, что средства, выделяемые на рефинансирование, используются банками для валютных спекуляций, повышает учетную ставку. Насколько могу судить, логика НБУ проста — ограничить платежеспособный спрос банков на валюту. В нашей стране рефинансирование, к сожалению, работает избирательно, и не является общедоступным инструментом поддержания ликвидности (краткосрочной, долгосрочной), как во всем мире. На примере Проминвестбанка можно увидеть эту избирательность — в этот банк влили 6 млрд. грн., с банком Надра произошла похожая ситуация.
— Из-за чего ставки столь высоки?
— Сейчас ставки овернайт составляют около 22%, при чем последних два дня НБУ даже не публиковал их на своем сайте (забыли видать опубликовать — прим. автора). Но есть другой индикатор, который можно использовать при оценке коротких денег — это межбанк. В прошлом месяце стоимость займа овернайт на межбанке превышала 100%, что говорит о большой необходимости банков в коротких деньгах. При этом, несмотря на всю декларативность заявлений НБУ о доступности рефинансирования под 14%, в это же самое время на межбанке реальная ставка составляла порядка 100% по овернайт. О чем это может говорить? Только о том, что получить средства от НБУ под 14% было фактически невозможно.
— Как же тогда быть тем предприятиям, компаниям, которые надеются на помощь банков?
— Ограничение доступа банков к коротким и длинным деньгам автоматически приводит к росту стоимости кредитования для предприятий и конечных заемщиков. В принципе, о стимулировании экономики речи в такой ситуации уже не идет. Хотя в других странах ситуация иная — учетные ставки опускают, тем самым стимулируя производство и конечного потребителя — таким образом вливая средства в реальный сектор экономики.
— Банк собственноручно затягивает удавку на горле финансовой системы?
— Логику действий Нацбанка в долгосрочной перспективе предугадать сложно.
Притока валюты в банковской системе нет, а получить рефинансирование на международных долговых рынках невозможно, на внутренних — не позволяет НБУ.
А повышение ставок приводит к мысли, что своими действиями НБУ пытается сократить количество украинских банков. Банки с такими принципами работы главного финучреждения страны, не имея дополнительных резервов и возможности маневра, не смогут существовать, тем более развиваться. До сих пор украинские банки развивались на средства, полученные на международных валютных рынках под 10% годовых. Погашать свои займы они смогут, только если привлекут средства под 18-20% годовых — на тех же международных рынках. И это с учетом того, что найти сейчас средства для рефинансирования крайне трудно, даже под такую ставку. В Украине банки также не смогут получить дешевое рефинансирование. Логично, что некоторые из них будут вынуждены прекратить работу.
— Какая по-вашему ставка нужна нам?
— Конечно же, для банков чем меньше учетная ставка, тем лучше, скажем, учетная ставка в 10%, конечно же, в какой-то мере устроила банкиров. Но так как в Украине учетная ставка не является в прямом смысле слова инструментом, то речь скорее идет не о количественном эквиваленте, а о качественном использовании. Принципы работы этого элемента необходимо сделать более прозрачными, зафиксировать одинаковые возможности для всех банков использовать этот инструмент. Хотя с другой стороны нельзя забывать, что рефинансирование — это включение денежного станка, который приводит к увеличению денежной массы, составляющей львиную долю влияния на нашу инфляцию. Поэтому к определению размера учетной ставки необходимо подходить взвешенно, учитывая все нюансы.

Год доллара

Почему 2008-й не стал годом гривни.
В октябре население массово изымало деньги с депозитов и конвертировало их в доллары и евро
В начале осени большинство аналитиков предсказывали девальвацию гривни максимум до 5,00 UAH/USD (с 4,65- 4,75 UAH/USD летом-2008). Основной причиной возможного (незначительного) подорожания доллара называли повышенный спрос на валюту со стороны импортеров. Однако реальный спрос на доллары оказался в несколько раз выше прогнозируемого. В октябре, на фоне слухов о банкротстве Проминвестбанка, население массово изымало деньги с депозитов и конвертировало их в доллары и евро. Активно скупали доллары банки и компании — на конец года пришлись крупные выплаты корпоративного сектора по зарубежным кредитам ($7,7 млрд за IV квартал 2008-го).
Ажиотажный спрос совпал с резким уменьшением притока инвалюты в страну вследствие падения объемов экспорта. По данным Нацбанка, в январе-октябре отрицательное сальдо торгового баланса (экспорт минус импорт) составило $10,5 млрд. Как результат — 15 декабря 2008-го курс гривни на межбанковском рынке перешагнул отметку 8,00 UAH/USD, евро установилось на уровне 11,00 UAH/EUR.
Всем падать Снижение курса национальных валют разных стран мира по отношению к доллару, % (в период с 01.01.2008 по 16.12.2008)
Впрочем, к резкой девальвации гривни приложил руки и НБУ. Весной этого года в целях борьбы с инфляцией регулятор создал искусственный дефицит гривни в Украине: Нацбанк активно изымал у финучреждений нацвалюту. К июню гривня подорожала на межбанковском рынке до 4,65 UAH/USD и за счет высоких поступлений валютной выручки продержалась на таком уровне до сентября. Все это время банки распродавали доллары, чтобы купить дефицитную гривню.
Осенью финучреждения потянулись на межбанк уже за долларом и евро, однако НБУ начал продавать доллары из своих резервов только в октябре, когда американская валюта уже достигла отметки 7,00 UAH/USD. За 2 месяца (октябрь- ноябрь) регулятор влил в украинский валютный рынок около $8 млрд, но подавить панику до сих пор не удалось. При этом только за ноябрь НБУ предоставил кредиты 110 банкам на 40 млрд грн, чем еще больше подстегнул курс доллара и евро — львиная сумма этих средств пошла на валютный рынок для спекуляций.

Цифры недели

Инфляция будет высокой, а недвижимость дешевеет.
Глас народа 50,38%
2009-й будет годом больших трудностей. Так считают 50,38% проголосовавших на сайте Денег. 29,81% респондентов верят, что все наладится. А у 19,81% и так все замечательно.
Инфляция 17-20%
Инфляция будет высокой.
Потребительская инфляция снизится с 22,2% в 2008 году до 20% в 2009-м. Такой прогноз сделали аналитики компании Astrum Investment Management. ИГ Сократ ожидает, что инфляция в 2009 году будет на уровне 17%.
Кредиты 18-20%
Проблемных кредитов может стать больше.
Ассоциация коллекторского бизнеса прогнозирует увеличение доли проблемных кредитов с 15-17% до 18-20% в начале 2009 года. Коллекторы опасаются, что уровень задолженности, который в середине декабря составлял 33-38 млрд. грн., к концу 2008 года может достичь 40-44 млрд. грн.
Недвижимость -11,6%
Недвижимость дешевеет.
За неделю, с 12 по 19 декабря, средняя стоимость долгосрочной аренды однокомнатных квартир в Киеве понизилась на 11,6%, до $594,8 в месяц. Аренда двушек за неделю подешевела на 8,8%, до $925 в месяц, трешек — на 8,4%, до $1475,3 в месяц.
Нефть -24,51%
Нефть упала.
18 декабря нефтяные торги в Нью-Йорке закрылись на уровне $36,22 за баррель. Нефть дешевеет, несмотря на решение ОПЕК сократить добычу. За неделю, с 11 по 18 декабря, нефтяные фьючерсы в Нью-Йорке упали в цене на 24,51%. Нефть в Лондоне подешевела на 8,5%, до $43,36 за баррель.

Динамика торгов на ПФТС в ноябре

Динамика торгов на ПФТС в ноябре
Согласно аналитическому отчету Национального банка Украины, индекс ПФТС, вероятнее всего, будет оставаться волатильным с позитивным направлением, способствовать чему будет политическая стабилизация и задекларированная на следующий год приватизация генкомпаний.
В то же время аналитики не исключают вероятности, что неразрешенность фундаментальных проблем (сокращение производства, высокий уровень инфляции, нестабильность на валютном рынке, ухудшение инвестиционного климата) будет определять негативный тренд рынка в долгосрочной перспективе.
По данным Нацбанка, в ноябре ПФТС-индекс увеличился на 37,32 пункта, или на 14,79% — до 289,63 пункта.
На динамику индекса повлияло получение Украиной стабилизационной кредитной линии; подписание соглашения между Кабинетом Министров Украины и Всемирным банком по привлечению кредита на сумму, эквивалентную 3 млрд. грн. сроком на 30 лет под 5% годовых для покрытия дефицита госбюджета, подтверждение Европейским банком реконструкции и развития намерений о дальнейшем долгосрочном кредитовании проектов во всех отраслях экономики Украины, а также ряд других факторов. Среди негативных факторов — политическая неопределенность в стране; дестабилизация ситуации на валютном рынке; снижение объемов промышленного производства в октябре на 19,8%; снижение ВВП в октябре на 2,1%.
Рыночная капитализация ликвидных ценных бумаг (по листингу ПФТС) в ноябре увеличилась на 22,5 млрд. грн. — до 198,9 млрд. грн., или на 12,7%. Объем торгов в ноябре 2008 года составил 7,73 млрд. грн., что в 3,5 раза больше показателя октября текущего года. При этом объемы торгов на рынке корпоративных облигаций сократились на 45,9%. Рост отмечен в следующих сегментах фондового рынка: рынок акций увеличился в 3,7 раза, рынок государственных ценных бумаг — в 9,4 раза, рынок муниципальных облигаций — в 7,5 раза, рынок инвестиционных сертификатов — в 3,1 раза. В структуре торгов на ПФТС по объему торгов лидирует рынок государственных ценных бумаг (79,1% в ноябре против 29,2% в октябре). Рынок акций (10,9%) опередил рынок корпоративных облигаций (9,4%).
Кроме того, за ноябрь спред EMBI+Украина расширился на 313 б. п. — до 2 154 б. п., а разница между данным спредом и EMBI+Global расширилась до 1 436 б. п.
Волатильность украинских евробондов немного уменьшилась, но ее рост за месяц составил в среднем 18%, что свидетельствует о потере доверия инвесторов к ценным бумагам Украины, в первую очередь к краткосрочным облигациям.
На первичном рынке государственных ценных бумаг в ноябре текущего года активность немного уменьшилась: состоялось пятнадцать из пятидесяти объявленных размещений ОВГЗ.
Доходность по всем видам ценных бумаг снизились до уровня 15,6% в связи с замедлением темпов инфляции в годовом выражении, тогда как спрос со стороны коммерческих банков на долговые инструменты для получения рефинансирования вырос. Доля ОВГЗ, находящихся в портфеле нерезидентов, увеличилась не существенно — на 5,85 млн. грн. — до 523,7 млн. грн.

Украину ожидает рецессия

Всемирный банк на 2009 год изменил свои макроэкономические показатели
В следующем году отечественную экономику ожидает снижение ВВП на 4% (раньше прогнозировали его рост на 4,5%). Об этом вчера во время презентации обновленного экономического прогноза на следующий год для нашего государства рассказал старший экономист представительства Всемирного банка (ВБ) в Украине Руслан Пионтковский.
Главными факторами экономического замедления в Украине стали резкое падение цен на основные экспортные товары (металл, сталь) и осложнение доступа к рынкам финансирования. В результате такого изменения украинская экономика замедлила свои темпы и, фактически, если говорить исходя из имеющихся в наличии сегодня показателей, вошла в рецессию в четвертом квартале 2008 года, — рассказывает Пионтковский. В общем же, по его словам, в течение 2009 года экономика будет пребывать в состоянии рецессии.
Прийти в себя от финансового шока она сможет только в 2010 году, когда рост ВВП, по предварительным прогнозам, составит 2%.
Говоря об экономической перспективе на 2008 и на следующие годы, Пионтковский сообщил, что дефицит текущего счета в 2009-2011 годах может сократиться до 1-2% ВВП. По итогам же 2008 года он достигнет 6,9% ВВП, но в 2009 году снизится до 1,1%, а в 2010-м — до 0,6%. А вот экспорт в 2008 году увеличится только на 0,1%, в 2009 году он вообще сократится на 1,4%. Рост экспорта возобновится только в 2010 году — на 5,4%. В то же время поток импорта в этом году в страну увеличится на 6,1%, в 2009-м — снизится на 23,5%, а в 2010-м — вырастет на 5,3%.
Среди позитивных моментов всемирного прогноза можно выделить показатель инфляции. Пионтковский надеется, что с нынешних 22,8% в 2009 году инфляция снизится до 13,6% (раньше прогнозировали 15,5%). Почему? Будет происходить снижение товарных цен, будет ограничена ликвидность и сократится внутренний спрос на продукцию со стороны населения, у которого реальная заработная плата уменьшится.
Дефицит бюджета, который сегодня является предметом самой горячей критики со стороны Президента, будет нулевым, прогнозируют во Всемирном банке. При чем, по словам Пионтковского, бездефицитный бюджет Всемирным банком считался без затрат на рекапитализацию банков и средств на реализацию определенных инфраструктурных объектов.
По мнению директора Всемирного банка по делам Украины, Беларуси и Молдовы Мартина Райзера, в 2009 году страна должна приспособиться к экономическим штормам и выйти из них закаленной. На практике для этого следует позаботиться о перераспределении украинского бюджета для защиты самых бедных слоев населения. Бюджет помогает всем и все хотят получить от него денег понемногу. И хороший политик скажет — я вам в этом помогу, — рассказывает Райзер. Но ведь на носу экономическая рецессия, поэтому государство должно заботиться, в первую очередь, о самой бедной прослойке населения.
Вызовы, которые предстают перед экономикой Украины, подчеркивают необходимость ускорения структурных реформ в таких сферах, как благоприятный климат для предпринимательской деятельности, финансовый сектор, диверсификация торговли, земельная реформа, политика укрепления конкурентоспособности и энергетическая безопасность, — добавляет от себя советы правительства старший экономист Всемирного банка по Украине Пабло Сааведра.
В условиях экономических трудностей Всемирный банк готов продолжить политику предоставления займов на развитие, резюмировал в конце разговора с прессой Мартин Райзер.

Украине подкинули $500 миллионов

Всемирный банк одолжил Украине полмиллиарда долларов и намекнул, что одолженные деньги лучше не разворовывать. А то хуже будет
Вчера, 22 декабря 2008 года, совет исполнительных директоров Всемирного банка (ВБ) утвердил третий кредит в размере $500 млн. на поддержку политики развития (ППР-III) Украины. Сегодня представительство Всемирного банка в Украине озвучило основные направления, на которые будет направлена финансовая поддержка, и сделало основные макроэкономические прогнозы для нашей страны на период до 2010 года.
Серия программных кредитов Всемирного банка ППР направлена на поддержку экономических реформ и улучшение инвестиционного климата в стране во времена серьезных экономических трудностей, вызванных, в частности, финансовым кризисом.
Как рассказал Багнету директор Всемирного банка по делам Украины, Беларуси и Молдовы Мартин Райзер, ссуда должна смягчить упадок экономики Украины, который наблюдается на данный момент и будет усугубляться ожидающей страну рецессией.
Но ясно, что для дальнейшего развития правительству страны нужно приложить больше усилий для внедрения в жизнь уже взятых обязательств…и углубления структурных реформ и реформ финансового сектора, — отметил Райзер.
По словам Пабло Сааведры, старшего экономиста ВБ, наиболее важными для Украины сейчас являются реформы в сфере предпринимательской деятельности, диверсификации торговли, земельных реформ, политики укрепления конкурентоспособности и энергетической безопасности.
Вместе с тем руководству страны необходимо понимать, что использовать кредит нужно крайне рационально и последовательно, делая очень жесткий выбор. То есть, адресатом одалживаемых Украине денег ВБ хочет видеть лишь наиболее нуждающиеся сферы экономики, хозяйствования или бизнеса. А выражаясь языком еще более понятным, — не допустить растрату (или разворовывание) одалживаемых нашей стране средств, которую привыкли практиковать украинские чиновники.
Ясное дело, что открыто сказать об этом Мартин Райзер не мог. Но даже на языке дипломатии опасения Всемирного банка относительно нецелевой растрате выделяемых Украине денег более чем красноречивы.
В Украине бюджет помогает всем. И все очень хотят иметь что-то от бюджета… И экономика, и парламентарии и все остальные…Но есть факт — скоро в стране будет рецессия. И очень важно, чтобы бюджетная политика не обещала все для всех, а помогала только тем, кому это ДЕЙСТВИТЕЛЬНО крайне нужно, у кого ДЕЙСТВИТЕЛЬНО нет ничего. Поэтому вам нужно делать очень жесткий выбор…Всемирный банк поддерживает только такую политику, — заявил Райзер.
Следующий кредит, по словам дипломата, Украина получит на развитие инфраструктуры. В частности, на строительство дороги Киев-Харьков. Всего в ближайшее время Всемирный банк планирует одолжить Украине еще $400 млн.
Проблемой 1 2009 года для населения Украины тотальное будет снижение зарплат.
Согласно макроэкономическим прогнозам, приведенным Всемирным банком, весь 2009 год экономика Украины будет пребывать в рецессии. При этом падение ВВП будет составлять 4%. В 2010 году реальный ВВП войдет в плюс и составит 2%. Рецессию, в которую экономика страны вошла в 4-м квартале 2008 года, повлек кредитный кризис, ухудшение условий торговли и снижение экспортного спроса.
Реальная заработная плата и занятость населения будет стремительно падать вплоть до 2010 года. Причем, по словам Райзера, украинцы пострадают больше от тотального снижения зарплат, чем от безработицы.
В мире сейчас происходит наибольшее экономическое падение, по крайней мере, самое большое из тех, которые я видел за всю свою жизнь…Украине необходимо приспособиться… а также ускорить экономические реформы, чтобы открыть путь малому и среднему бизнесу, — отметил Райзер.
Также, по прогнозам Всемирного банка, в следующем году инфляция в Украине составит 13,6%. Рост инфляции будут тормозить такие факторы, как колебание курса валют и колебание расценок на услуги жилищно-коммунального комплекса.
Кроме того в 2009 году, по мнению специалистов ВБ, увеличится внешний долг Украины, и пропорционально снизятся бюджетные доходы и расходы. И доходы, и расходы, будут равны 41,4% от ВВП, поэтому положительно, что базового дефицита бюджета для Украины в следующем году не будет. Однако в 2010-м дефицит составит -0,2%. В нынешнем году он составил -1%.

Взять не качеством, а количеством!

Для осуществления одного денежного перевода банку теперь уже необходимо предоставлять не два, а гораздо больше платежных поручений
Повод
В условиях кризиса клиенты банка все чаще сталкиваются с новыми проблемами. До недавнего времени банкиры за осуществление своих операций самостоятельно и в одностороннем порядке вводили дополнительную плату в виде комиссии (то ли комиссии при осуществлении кассовых операций по обмену валюты — см. материал ЛІГА:ЗАКОН Миссия комиссии, то ли комиссии за выдачу депозита — см. материал Хочешь денег? Плати!). Теперь же финансовые учреждения вообще не хотят выполнять некоторые операции. С похожей проблемой столкнулся посетитель форума ЛІГАБізнесІнформ.
Фабула
Банк обязан вернуть клиенту расчетный документ не позже следующего операционного дня
Ситуация, обсуждаемая на форуме, заключалась в том, что главный офис банка безосновательно возвращает платежные поручения, хотя денежных средств на расчетном счете предостаточно. В связи с этим участник форума ищет меры воздействия на банк. По его мнению, предусмотренная договором расчетно- кассового обслуживания пеня в соотношении с суммой платежа в размере 100 грн. в день не выглядит для банка убедительным аргументом.
Не дать банку зацепиться
Согласно п. 22.7 Закона О платежных системах и переводе средств в Украине в случае отказа з будь-яких причин у прийнятті розрахункового документа банк має повернути його ініціатору не пізніше наступного операційного дня банку із зазначенням причини повернення. В этой связи плательщик должен быть уверен, что его платежное поручение содержит все необходимые и правильно заполненные реквизиты. В соответствии с п. 3.1 Инструкции о безналичных расчетах в Украине в национальной валюте платежное поручение оформляется плательщиком по форме согласно с требованиями относительно заполнения реквизитов расчетных документов и подается в банк не менше ніж у двох примірниках.
Соответственно правильно заполненная платежка и наличие денег на счету не дают банку правовых оснований для отказа в принятии расчетного документа.
Тем не менее реалии осуществления хозяйственной деятельности в условиях кризиса свидетельствуют о противоположном.
Все познается в сравнении
Видимо, убедить банк принять и выполнить платежное поручение только наличием договора на расчетно-кассовое обслуживание уже не представляется возможным. Для этого нужны более веские аргументы. Брать их необходимо из того же договора и (или) актов законодательства. Может, ответственность в размере 100 грн. в день банк и не испугает, а вот, скажем, 10 тыс. гривен уже выглядит более угрожающе. Поэтому клиенту необходимо предпринять меры, дабы раздуть ответственность до указанного размера.
Нарушение банком установленных сроков исполнения поручения клиента о переводе обязывает уплатить плательщику пеню
Ответственность банка при осуществлении перевода предусмотрена в первую очередь Законом О платежных системах и переводе средств в Украине.
Согласно этому законодательному акту, в случае нарушения банком установленных сроков исполнения поручения клиента о переводе, этот банк обязан уплатить плательщику пеню в размере 0,1 % суммы просроченного платежа за каждый день просрочки. Но в то же время пеня не может превышать 10 % суммы перевода, если другой ее размер не установлен договором.
Исходя из размера пени, установленного договором, задержка перевода одной платежки будет обходиться банку 100 грн. в день. Соответственно 100 платежных поручений позволят клиенту рассчитывать на взыскание с банка 10 тыс. грн. Согласно п. 8.1 Закона О платежных системах и переводе средств в Украине, банк зобовязаний виконати доручення клієнта, що міститься в розрахунковому документі, який надійшов протягом операційного часу банку, в день його надходження.
То есть платежное поручение, предоставленное в пределах операционного дня, должно быть исполнено в тот же день, если только другие сроки не установлены договором между банком и клиентом. Банк всегда склонен делать то, что выгодно ему. Если его поставить перед выбором или исполнения одной платежки, или взыскания в судебном порядке пени за неисполнение 100 платежных поручений, видится, что банк все-таки исполнит платежное поручение. Плюс ко всему у него не будет так много времени на раздумья.
Ведь с каждым днем размер пени будет удваиваться, пока не достигнет 10 % от суммы перевода.
Избранный способ воздействия на банк объясняется сиюминутной необходимостью перечислить денежные средства именно со счета в этом банке. Если же у клиента будет возможность рассчитаться с контрагентами или с бюджетом, использую счет в другом банке, то, возможно, отношения со старым банком необходимо прекращать.
Риск — благородное дело
Естественно, существует определенный риск предоставления 100 идентичных платежных поручений в пределах операционного дня. Банк ведь может все их исполнить. Клиенту особо нервничать не стоит. Во-первых, не факт, что на счету осталось достаточно средств для выполнения всех поданных платежных поручений. Во-вторых, получатель перечисленных денег должен был получить только сумму согласно одному платежному документу. Все остальные средства являются одновременно и ошибочно зачисленными таким получателем, и неосновательно сохраненными.
Получатель ошибочно зачисленных средств обязан в течение пяти дней их вернуть
Это, в свою очередь, должно заставить получателя руководствоваться Указом Президента О мерах по нормализации платежной дисциплины в народном хозяйстве Украины, согласно п. 6 которого підприємства незалежно від форм власності мають повертати у пятиденний строк платникам помилково зараховані на їх рахунки кошти. Другими словами, в силу действия этого Указа Президента у получателя через пять дней после перечисления денежных средств возникает денежное обязательство, ответственность за неисполнение которого в виде инфляции и 3 % годовых предусмотрена ст. 625 Гражданского кодекса.
Если перечисленные средства были направлены на погашение налоговых обязательств, то плательщику также волноваться не о чем. Ведь согласно п.15.3.1 Закона О порядке погашения обязательств плательщиков налогов перед бюджетами и государственными целевыми фондами заявления на возвращение излишне уплаченных налогов, сборов или на их возмещение могут быть поданы не позже 1095 дня, следующего за днем осуществления такой переплаты или получения права на такое возмещение.
Если банк не исполняет платежные поручения при наличии средств на счету, клиенту необходимо забросать банк идентичными платежками. В этом случае его ответственность за несвоевременный перевод возрастает в разы.
Заключение
Таким образом, реалии осуществления хозяйственной деятельности в условиях кризиса демонстрируют, что сам по себе факт наличия договора на расчетно- кассовое обслуживание не позволяет убедить банк принять и выполнить платежное поручение. Для этого клиенту необходимо прикладывать дополнительные усилия. Лучшим способом воздействия на блокирующий перевод банк с целью сиюминутного перечисления денежных средств именно со счета в этом банке является предоставление множества идентичных платежных поручений, неисполнение которых повышает ответственность банка в разы. При этом необходимо соблюдать установленные требования к платежным документам.

VAB Re разработала программу мероприятий по защите финансовой стабильности в условиях кризиса

По словам Председателя правления ПК VAB Re Аллы Волошиной, на сегодняшний день все участники страхового рынка Украины подвержены негативному влиянию кризисных явлений и высокого темпа инфляции, что снижает возможности страховых компаний предоставлять защиту страхователям.
В целях защиты финансовых интересов компаний-партнеров, а также своего портфеля от негативного влияния высокого уровня инфляции, Технологический совет ПК VAB Re разработал комплекс механизмов защиты от инфляционных процессов и минимизации их последствий в страховом бизнесе. На основе проведенного анализа были разработаны методологические рекомендации по применению оговорок о недостраховании, валютных оговорок, а также рекомендации по методике расчета убытка в связи с девальвацией гривни.
Сегодня процесс развития рынка перестрахования проходит в условиях финансово-экономических нестабильности, что заставляет оперативно откликаться на происходящие изменения внешней среды. Перестраховочная компания VAB Re активно развиваясь, максимально оперативно реагирует на рыночные изменения, предлагая партнерам оптимальные решения для бизнеса — сказала Алла Волошина.

Пресса о банках

Пресса о банках
МВФ потерял голову, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 Глава киевского офиса Международного валютного фонда Балаш Хорват подал в отставку.
Движение на Варшаву, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 В следующем году на Варшавской фондовой бирже могут состояться несколько IPO украинских компаний, которые отправятся в Польшу за фондированием.
Гривня укрепится в январе, Дело, № 233 от 18 декабря.
 После нового года в Украине возникнет острый дефицит наличной гривни, что будет способствовать ее укреплению.
Казахстанский инвестор, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Председатель совета директоров БТА Банка Мухтар Аблязов рассказал, как финансовое учреждение планирует развиваться в Украине и какие секторы отечественной экономики наиболее привлекательны для инвестиций.
Насколько близка Украина к дефолту, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Западные инвесторы оценивают вероятность дефолта Украины в 30%. Отечественные эксперты в своих прогнозах более оптимистичны.
Олег Неплях: Говорить о дефолте Украины в 2009 году явно преждевременно, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Управляющий активами Astrum Investment Management Олег Неплях об опасности дефолта в Украине.
Оптимистическая комедия, Коммерсант, № 230 от 18 декабря.
 Правительство пересмотрело макропрогнозы на 2009 год. Премьер-министр Юлия Тимошенко настояла на том, что экономика Украины в условиях кризиса вырастет на 0,4%, а инфляция упадет до 9,5%.
Банкиров обвинили в спекуляциях, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Правительство, Президент, парламент и Совет НБУ подтвердили слухи о том, что на рынке проводятся спекуляции, которые осуществляются с ведома Нацбанка.
Банк Форум начнет ребрендинг летом, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Commerzbank Group, владеющая на данный момент 60%+1 акцией банка Форум, завершила подписку на акции допэмиссии украинского банка и планирует провести его ребрендинг летом 2009 года.
Стельмах должен уйти, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Пока парламент пытается отправить в отставку главу НБУ Владимира Стельмаха, курс гривни на межбанке упал до 9,5–10,0 грн./$1.
Япония опускает иену, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Страна восходящего солнца планирует впервые за последние четыре года совершить валютные интервенции.
Тимошенко нашла крайних, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Юлия Тимошенко обвинила Нацбанк, Секретариат Президента и банк Надра в спекуляциях с курсом гривни.
Как будут продаваться залоговые автомобили, Дело, № 234 от 19 декабря.
 В следующем году банкирам могут вернуть до 130 тысяч автомобилей, взятых в кредит.
Спасительная соломинка для заемщиков, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Советник премьер-министра Сергей Тигипко предлагает Нацбанку продавать по льготному курсу $200 млн. в месяц на погашение ипотечных валютных кредитов.
Банки начали описывать квартиры, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Банки начали обращаться в органы государственного исполнения для принудительного ареста квартир своих должников.
Руководитель Фиников, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Председатель правления банка Финансы и Кредит Владимир Хлывнюк рассказал, что своего пика кризис платежей по кредитам достигнет в феврале-марте следующего года. К тому времени доля проблемки может составить 10% кредитного портфеля коммерческих банков.
Когда стабилизируется курс гривни, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Аналитик компании Foyil Securities Владимир Габриелян о курсе гривни.
Нацбанк расплатится гривной, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Председатель НБУ Владимир Стельмах пообещал уже с понедельника изменить правила работы на валютно-кредитном рынке.
Пиар-министр, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Премьер-министр Юлия Тимошенко выступила с резкими заявлениями в адрес руководства Национального банка и Президента, обвинив их в обвале гривни.
Платіжний баланс залишає бажати кращого, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 В первом полугодии 2009 года ожидается наибольший спад экономики.
Банкам можуть заборонити забирати заставлене майно, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 19 декабря парламент может одобрить законопроект о запрете банкам забирать залоговое имущество.
Тимошенко временно сбила курс, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Валютный рынок стабилизировался всего через день после громких обвинений премьер-министра Юлии Тимошенко в адрес главы Нацбанка Владимира Стельмаха.
Япония снизила ставку, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Банк Японии снизил процентную ставку с 0,3% до 0,1%, чтобы поддержать рост экономики.
Инвесторы готовятся на выход из доллара, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Инвестиционный управляющий Foyil Asset Management Ukraine Дмитрий Мошкало о ситуации на мировом финансовом рынке.
НБУ спекулирует национализацией Проминвестбанка, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Национальный банк принял постановление, согласно которому планируется национализация Проминвестбанка.
Фондовый рынок потерял 384 миллиарда гривен, Дело, № 235 от 22 декабря.
 В течение 2008 года украинский фондовый рынок рухнул почти в четыре раза.
С чем столкнется мировая экономика в 2009 году, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Мировая экономика в 2009 году столкнется с мощной рецессией.
Украина — не Аргентина?, Дело, № 235 от 22 декабря.
 На прошлой неделе Украину начали сравнивать с Аргентиной. В 2001 году в этой стране произошла девальвация национальной валюты, что привело к серьезным последствиям.
Гривна прокатилась на американских горках, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 После рекордного роста курса доллара 18 декабря, когда наличная валюта продавалась некоторыми банками дороже 11 грн./$, 19 декабря доллар упал ниже уровня 8 грн./$.
Александра Адарича списали со счета, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Расхождение во взглядах на управление УкрСиббанком в условиях финансового кризиса привело к увольнению председателя правления банка Александра Адарича.
ПФТС помогает маленьким, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Низкая ликвидность фондового рынка заставила совет биржи ПФТС в третий раз за год пересмотреть минимальные размеры торговых лотов.
Фонды ждут лидеров, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Сейчас фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.
Неперспективная Азия, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Американские банки для получения финансирования из азиатских стран выстраиваются в очередь. Есть ли в ней место для отечественных банков?
Доллар — ничто, гривня — все, Кіевскій телеграфЪ, № 51 от 19–25 декабря.
 За ошибочный девиз власти страна заплатила плачевными итогами.
Кредитное похмелье, Профиль, № 49 от 20 декабря.
 В патовой ситуации сегодня оказались и заемщики, набравшие кредитов более чем на 250 млрд. грн., и банки, активно пропагандирующие жизнь в долг и с удовольствием (и немалой выгодой) раздававшие деньги налево и направо.
Заемщики банков сыграли в ипотечном казино. И проиграли, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 Размер банковских процентов и цены на квадратные метры позволяют с полной уверенностью заявлять — то, что существовало у нас в последние годы, это был не рынок недвижимости, а именно казино.
Гривня/доллар — 10:1, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 18 декабря украинские власти преподнесли свои гражданам замечательный подарок — очередной рекордный курсовой обвал.
Поднялись на золоте. Банковские слитки обогнали доллар, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 17 декабря зафиксирован новый национальный рекорд стоимости банковского золота.
На новом витке спирали, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 События в сфере экономики и финансов в последние месяцы 2008 года напоминают печально известный 1998 год.
Обезглавленный француз, ИнвестГазета, № 50 от 21 декабря.
 Александр Адарич  покинул пост главы УкрСиббанка по собственному желанию.
Цена кризиса, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В 2009 году украинцы будут не только меньше тратить, но и меньше работать — страна на пороге рецессии.
Курс на понижение, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В следующем году гривня может и укрепиться до 7,0 грн./$, и продолжить падение ниже 12,0 грн./$. Изменение курса будет зависеть от масштаба оттока капитала из страны.
Валютный сказ, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Национальная валюта, достигнув двукратного снижения по отношению к доллару, резко укрепилась. Поведение валютного рынка становится непредсказуемым.
Юркский период, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Отечественные банки резко сократили кредитование корпоративных клиентов. Компании будут вынуждены сидеть на голодном пайке как минимум весь 2009 год.
Союзные потери, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Население изымает сбережения из кредитных союзов. Последние будут вынуждены в 2009 году резко сократить объемы кредитования.
Кредитные каникулы, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 На рынке экспресс-кредитования осталась лишь треть кредитных операторов. Одолжить на покупку подарка под елочку в магазинах бытовой техники и электроники будет весьма непросто.
Искусство делать деньги, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Курируя финансовую сферу страны, трудно удержаться от соблазна припасть к денежному источнику.
Внешэкономбанк спасет ПИБ, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 До конца 2008 года 68% акций проблемного Проминвестбанка отойдут российскому Внешэкономбанку.
Валютный переворот, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Разгул спекулянтов и паника населения спровоцировали рекордные колебания гривни — ее курс падал и рос на 3,5–4 грн.
Карточное кредитование искоренят, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Из-за обострения ресурсного дефицита банки сворачивают выпуск кредитных карт.
Автоподмена, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 По мере ухода с рынка автокредитования банков на нем обживаются финансовые компании.
Был курс коммерческий, стал политический, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 На прошлой неделе курс доллара, резко упавший по отношению к ведущим валютам планеты, неожиданно превысил отметку 10 грн.
Пирамида-американка, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Созданная бывшим председателем биржи NASDAQ финансовая пирамида стоила инвесторам по всему миру около $50 млрд.
В какой мир мы вступаем?, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Доктор экономических наук, главный научный сотрудник Института мировой экономики и международных отношений НАН Украины Анатолий Гальчинский о том, чем вызван глобальный экономический кризис и каковы его последствия для Украины.