Архив метки: банковские металлы

ИТОГИ 2008: Кризис, потрясший мир (ПІК України)

Високосный 2008-й нам придется вспоминать еще долго. Экономический кризис объявлен самым сильным за последние 100 лет, с 1907 года. Еще не окончательные результаты включают перестройку мировой финансовой системы, глобальную переоценку активов, крушение экономик ряда стран и серьезное перераспределение собственности.
Continue reading

Ищите золото

Почему желтый металл все еще остается самым надежным инструментом сбережения.
В конце года цены на золото снова начали повышаться
Вначале 2008-го многие зарубежные аналитики предсказывали рост цен на золото до $1000 за тройскую унцию (31 г). Среди аргументов назывался интерес инвесторов к надежным финансовым инструментам в кризисный период и взлет стоимости драгметалла на 35% на мировых рынках в 2007 году.
13 марта 2008-го золото преодолело отметку в $1000 за унцию на Нью-Йоркской фондовой бирже. Как и прогнозировала Оксана Куренная, после этого сразу последовал откат: к июню- июлю драгметалл подешевел до $750 -770.
Однако в конце года цены на золото снова начали повышаться. К примеру, 16 декабря в Лондоне за него давали $833,50 за унцию.
В Украине в течение года золото также то дорожало, то дешевело. В начале января стоимость слитка составляла 4,3 тыс. грн за тройскую унцию. Примерно на таком же уровне цены колебались вплоть до сентября, а к декабрю (на 12 число) золото подорожало до 6 тыс. грн. Однако 16-17 декабря цены откатились к уровню на начало года.
Подорожание драгметалла в Украине было вызвано повышенным спросом (в условиях экономической нестабильности золото считается наиболее надежным инструментом сбережения средств) и девальвацией гривни. Причем подорожание доллара на внутреннем рынке в значительной степени влияет на стоимость желтого металла в Украине: Нацбанк и финучреждения, как правило, закупая золото за рубежом за валюту, продают его на местном рынке в гривне с учетом курсовых изменений. Неудивительно, что банковское золото в Украине дорожало адекватно росту курса доллара (гривня осенью подешевела более чем на 50%). Впрочем, заработать на драгметалле по-прежнему сложно. Стоимость золота на мировых рынках постоянно колеблется (плюс-минус 10-20% ежемесячно), поэтому проблематично предугадать момент для удачного выхода из инвестиции. А на украинском рынке банковские курсы покупки и продажи золота отличаются на 20-30%.

Почем взять кредит на учебу

Оплата качественного образования — одна из обязательных расходных статей семейного бюджета. Но обучение в вузах дорожает, а доходы растут далеко не у всех. Деньги с большим трудом нашли банки, которые еще продолжают выдавать кредиты на учебу.
Осенью университет поставил меня перед фактом, что стоимость обучения увеличилась чуть ли не вдвое. Аргументировать такое решение вуз не пожелал и дал две недели, чтобы или покрыть разницу, или отчисляться из университета. У родителей денег нет, поэтому пришлось обращаться к родственникам и брать в долг, — поделился с автором студент одного из столичных вузов Андрей.
Одолжить нужную сумму в полном объеме ему не удалось, так что Андрей вынужден был искать банк для оформления кредита. Я слышал от своих друзей, что есть банки, которые предлагают специальные программы кредитования для студентов. Однако когда я начал их искать, то понял, что дело — труба: из-за кризиса все банки перестали выдавать кредиты, — посетовал студент.
Действительно, многие банки, которые ранее предлагали кредиты для студентов (Икар-банк, Полтава-банк, Имэкс-банк, Морской и другие), из-за кризиса от них отказались. От вопроса А даете ли вы кредиты на обучение? банкиры сейчас шарахаются, как от чумы. По их словам, раньше, чем в конце января-февраля 2009 года, на займы рассчитывать вообще нет смысла.
Без права на щедрость
После долгих поисков Деньги нашли всего несколько банков (см. Пока недоступные), которые могут помочь студентам решить их проблемы с оплатой обучения. Понятно, что сумма займа не бог весть какая, (максимум 15 тыс. грн.), но она поможет перебиться семестр-два.
Кстати, базовая кредитная ставка находится на уровне той, что предлагается по целевым программам кредитования, — около 35-36% годовых в гривнах. А справку о доходах требуют всего за три месяца. Эффективная ставка, соответственно, составляет приблизительно 40%, а кредит выдается лишь на два года. Но зато ни залога, ни поручителей, даже в нынешнее смутное время.
В других банках еще можно оформить кредитную карту. Часто лимит по таким картам устанавливается по договоренности с кредитным экспертом, там также может существовать льготный период пользования заемными средствами.
Правда, карточный вариант может оказаться недоступным для студентов, которые не имеют постоянного места работы, но он будет вполне приемлемым для тех, кто получает второе образование или совмещает заработки с учебой. Максимум, который сейчас можно получить по кредитке — около 30 тыс. грн. Учитывая, что обучение в столичных институтах среднего пошиба начинается где-то с 5-7 тыс. грн. в год, а в более крутых — от 10 тыс. грн., такого займа может хватить для оплаты. Увы, расходы на кредитку составят не менее 30-33% годовых в гривнах, и погашать придется от 5% долга ежемесячно.
Стоит также прошерстить кредитные союзы на предмет специализированных программ. Правда, как и во многих банках, там можно получить временный отказ в связи с кризисом. Более того, многие союзники не могут пока даже озвучить условия выдачи займа. Когда разблокируем (кредитную программу. — Ред.) — они явно будут другими, — объяснили Деньгам, к примеру, в КС Перспектива.
Но некоторые кредитные союзы готовы все-таки выдать кредит наличными (нецелевой) в размере до 10-15 тыс. грн. под 30-40% годовых на 1-2 года. При этом придется внести вступительный взнос (10-20 грн.) и паевой (20-30 грн.), а иногда еще и 1-1,5% комиссии за обслуживание займа. Без поручителей или залога также вряд ли удастся обойтись.
Только для избранных
Деньги, расстроенные диалогом с кредиторами, решились обратиться в Министерство образования, уповая на то, что хотя бы государство протянет руку помощи желающим грызть гранит науки. Ведь не секрет, что существуют государственные программы кредитования абитуриентов-отличников и детей из многодетных семей, которые позволяют получить деньги на обучение под ничтожные проценты.
После многократных звонков и переключений автору все же дали точную наводку на человека, который курирует вопросы распределения госкредитов. Им оказался Николай Фоменко, начальник отдела мониторинга высшего образования. Однако студенту, нуждающемуся в госкредите и получившему от нас соответствующую информацию, не повезло! Ему не удалось пробиться к чиновнику, на его пути оказалась одна из его ретивых коллег, которая четко и недвусмысленно дала понять: не стоит стучаться в поднебесную с глупыми и бесполезными вопросами, будь ты студент или даже сам Папа Римский. Нечего трезвонить по государственным ведомствам с такими вопросами, — безапелляционно заявила собеседница.
Нам так и не стало ясно, кто же на самом деле имеет право на пятнадцатилетний кредит по ставке 3% годовых в гривнах?!
Пока недоступные
Во сколько обходятся кредиты на обучение, выдаваемые в банках и кредитных союзах

Continue reading

Угнетенный доллар

Опять наоборот: падающая в Украине американская валюта на международном валютном рынке уверенно пошла в рост.
Несмотря на сложности в бюджетном процессе, сегодня доллар продолжит плавный спад на украинском валютном рынке, во многом за счет интервенций НБУ, предпраздничных настроений и вполне естественного желания взять паузу перед глубокой рецессией, усиление которой эксперты обещают в январе-феврале.
В среду, 24 декабря, на украинском межбанке котировки доллара сохранили умеренно нисходящий тренд. Американская валюта стартовала на уровне вторника (7,95-8,12 грн за единицу) и диапазон сразу сжался с ориентацией на максимум промежутка (8,05-8,10 грн). Национальный банк, несмотря на то, что предполагалось отказаться от интервенций, все же вышел на рынок с долларовым предложением по 7,77-7,81 грн за единицу, что придавило цены до 7,80-7,90 грн к закрытию торгов. Евро устремился к 11 грн (11,0896-11,3750 грн), но вслед за долларом просел до 11,2460-11,3460 грн за единицу и в финале сессии вышел на 10,9020-11,0720 грн. Впечатляюще упал российский рубль: с 0,28-0,30 грн в предыдущие пять торговых дней до 0,2680-0,2760 грн в среду. На четверг НБУ вновь снизил официальные курсы американской (до 7,79 грн) и европейской (10,909891 грн) валют, российский рубль получил 0,27226 грн за единицу. А на межбанке 25 декабря, торги открылись снижением котировок по доллару (7,60-7,95 грн) и евро (10,6479-11,1585 грн).
На наличном рынке цены в среду снижались до 7,90-8,30 грн продажа доллара и до 11,20-11,64 грн продажа евро, а в четверг они достигли 7,55-8,20 грн (доллар) и 10,33-11,53 грн (евро). Операторы в ответ на резкое снижение спроса на иностранную валюту сократили диапазон по американской денежной единице (между ценами покупки и продажи 80 коп) и оставили по-прежнему широким таковой по евро (1,20 грн в среднем между покупкой и продажей). На международном валютном рынке пара евро-доллар в среду колебалась в достаточно узком коридоре ($1,3915-1,4015), а в четверг с утра денежная единица США уверенно пошла в рост к европейской ($1,4014-1,4020).
Мировой фондовый рынок сегодня имеет широкий выбор: зависнуть, упасть или попробовать немного подрасти. В связи с Рождеством в Европе торги проводиться не будут, так что российские и украинские биржи смогут сыграть на внутреннем оптимизме. Вчера индексы на основных площадках двигались разнонаправлено, ведущую роль играли внутренние, локальные факторы, но в целом, исчерпав ресурсы для оптимизма, как реальные, так и иллюзорные, участники торгов плавно пошли на снижение. Европейский фондовый рынок переживал негативные корпоративные новости, участники торгов вновь активно скупали бонды, сессии закрылись с умеренным минусом в 0,21-0,93%.
Американский рынок акций так же умеренно рос за счет противоречивой макроэкономической статистики: сведения не позволяли сформировать цельного представления о том, углубляется кризис или стоит верить оптимистам (президенту Казахстана, например), что дно уже пройдено. Американцы предпочли следовать правилу: если не знаешь, что подумать — думай о хорошем. Поэтому предрождественские торги в США были завершены пусть на слабой, но все же мажорной ноте, в плюсе на 0,08-0,93%. Российский фондовый рынок, после резкого взлета во вторник, в среду показал столь же стремительный спад, главным образом из-за удешевления нефти и негативной международной реакции на газовый ОПЕК.
Глубина падения составила в среднем 2%, но участники торгов предполагают, что это лишь пролог ко второй волне усиления мировой рецессии, которую мировые эксперты ожидают к февралю, а в РФ из-за обвальных цен на нефть она может начаться со значительным опережением. Не играли в пользу российских акций и новости о дефицитном (впервые за 10 лет) государственном бюджете на 2009 год. Даже бодрые заявления президента Дмитрия Медведева впервые за последние три месяца не впечатлили участников рынка. Торги в четверг с утра начались на российских биржах снижением индексов в ответ на существенное падение цен на нефть 23 декабря (на 4%), в плюсе котировались только акции золотодобывающих предприятий. Индекс украинской ПФТС по итогам торгов 24 декабря снизился на 1,27%. На украинский рынок акций повлияли бюджетные дебаты, уходящие в политическую плоскость, и предновогодний спад деловой активности, вследствие чего количество и общий объем сделок ниже, чем в предыдущую неделю.
На нефтяном рынке цены сохранили нисходящий тренд, темпы спада ускорились: в среду, 24 декабря, черное золото подешевело глубоко за $40 ($36,63- 37,49), что является самой низкой отметкой с 13 декабря, а корзина ОПЕК сбросила более $2 ($2,43) и достигла текущего минимума в $34,49.

Від чого залежить курс долара в Україні

Результати роботи фінансового ринку за 15-19 грудня 2008 року
— Валюта;
Події, які відбулись на валютному ринку минулого тижня, чітко показали, що курс долара в Україні залежить виключно від валютних спекулянтів. Різке зростання курсу долара в минулий четвер і його настільки ж різке падіння минулої пятниці — це наслідок валютних спекуляцій. Багато в чому ігри валютних спекулянтів стали можливими з причини величезного негативного зовнішньоекономічного сальдо. Сягнувши рівня 16 млрд. доларів, негативне зовнішньоекономічне сальдо створило сприятливі умови для валютних спекулянтів, давши їм змогу розхитувати гривню, незважаючи на економічні орієнтири. Як наслідок, не дивлячись навіть на відносну стабілізацію курсу гривні в кінці минулого тижня, за період 15-19.12 гривня девальвувала на 1,1% на міжбанківському валютному ринку.
Міжнародні ринкові раллі долар/євро виявилися дуже привабливими. Рішення ФРС понизити свої ставки призвело до різкої девальвації курсу долара. Курс долара подолав рівень 1,4 долара за євро і, здавалося, що буде ще знижуватись. Але тут вже позначилися загальносвітові тенденції. Не дивлячись на всі проблеми економіки США, економіка Західної Європи в стані не на багато кращому. Тому девальвація долара дещо загальмувалася, і рівень 1,4 долара за євро — це на сьогодні той рівень, навколо якого розігруються всі події.
— Цінні папери;
Дуже важко вибрати час, необхідний для придбання акцій. Ось і минулого тижня нерви у брокерів явно здали, і в минулий четвер інвестори різко почали скуповувати акції українських емітентів. У результаті індекс ПФТС тільки за один день зріс на 7%. І це, зауважте, відбувалося в умовах загального зниження вартості акцій на міжнародних фондових ринках. Ринок російських акцій за минулий тиждень перебував у стадії зниження. Зростання ПФТС фактично відображає тенденцію часткової скупівлі дуже дешевих українських акцій з орієнтацією на наступний рік, коли ці акції можна буде продати.
— Золото;
Ціна на золото залежала від ситуації з доларом США. Як тільки долар почав девальвувати, ціна на золото на міжнародних ринках почала активно рости, і практично за тиждень вартість тройської унції золота зросла з 830 до 840 доларів. Як тільки позиція долара частково укріпилась, ціна на золото відразу знизилась. Сьогодні золото, поряд з державними облігаціями США, залишається найбільш консервативним обєктом інвестування, і це істотно впливає на динаміку вартості благородного металу.
— Кредити;
Фактично весь тиждень спостерігалася тенденція до зниження вартості грошей у банківському секторі. Вартість грошей на міжбанківському ринку почала знижуватися від рівня понад 30% до рівня 20%. Але це дуже несуттєво вплинуло на загальне зниження вартості виданих кредитів на прямого позичальника. Ставки за кредитами залишаються високими, і, в умовах економічної нестабільності, ставки за кредитами будуть залишатися високими.
На кінець поточного тижня отримати кредити для населення можна було не дешевше 27% річних у гривні. У той же час, окремі банки вже пропонують кредити за ставкою 30-35% річних.
— Депозити;
Рекламні акції по залученню коштів від населення на банківські депозити йдуть на спад. Але ставки по депозитах залишаються високими. Гривню можна розмістити на універсальний банківський депозит з прибутковістю 18 -24% річних, долар — 12-16% і євро — 11-15%. Рівень доходу залежить від терміну розміщення, умов нарахування відсотків і умов зняття грошей з депозиту. При цьому кредити з терміном розміщення більше 6 місяців фактично мають ставки близькі до річних депозитів. Дуже багато депозитів мають велику кількість включених преференцій (призи, додаткові відсотки, пільги при нарахуванні відсотків і т.д.), і це багато в чому відображає поточну тенденцію на ринку, коли попит на внутрішні фінансові ресурси залишається дуже великим, внаслідок недоступності міжнародних грошей.
— Форекс;
Минулий тиждень відзначився високою волатильністю по всіх основних валютах.
Серед основних причин — зміна основних процентних ставок. ФРС знизила ставку по долару США до 0,5%, Банк Японії знизив ставку до 0,1%. Євро продовжило ріст відносно долара США — з 1,34 до 1,47. У середині тижня відбулася корекція — з 1,47 на 1,38. Фунт стерлінгів до середини тижня продовжував зміцнюватися проти долара США — з 1,50 до 1,57, після чого відбулася корекція на 1,48. Попередній тиждень був останнім робочим тижнем перед Різдвяними та новорічними святами. Наступний тиждень буде більш спокійним.

В Голосе Украины анонсировано проведение 9.02.2009г. общего внеочередного собрания акционеров ЗАО Одесский завод шампанских вин. Повестка дня — внесение изменений в Устав ЗАО.

В Голосе Украины анонсировано проведение 9.02.2009г. общего внеочередного собрания акционеров ЗАО Одесский завод шампанских вин. Повестка дня — внесение изменений в Устав ЗАО.
Справка. Вчера в Коммерсанте было обнародовано сообщение о приобретении завода компанией Gruppo Campari (Италия). Стоимость покупки — $18 млн.
Завод входит в состав концерна Оверлайн, производит 33 вида продукции под ТМ Одесса, LOdessika, Золотой Дюк.
Gruppo Campari — шестой по величине производитель алкогольной продукции в мире (ТМ Campari, Cinzano, SKYY Vodka).

Деньги, деньги давай!

Семь крупных банков просят НБУ о рефинансировании
Руководители семи украинских банков настаивают на продолжении рефинансирования банковской системы в условиях кризиса. Об этом на пресс- конференции председатели правления и управляющие Брокбизнесбанка, Кредитпромбанка, Родовид Банка, Укргазбанка, Укрпромбанка, банка Финансы и кредит, VAB Банка (все кроме последнего входят в двадцатку крупнейших банков старны).
Все сейчас в мире ищут выход из сложившейся ситуации. Выход будет непростым. Это будет что-то новое, но рефинансирование все равно должно быть. Никто от этого механизма не откажется, — отметил глава правления VAB Банк Петр Барон.
Мировые банки получают сегодня миллиарды для поддержания ликвидности, — продолжил он. — Так что ничего плохого мы не делаем, когда рефинансируем банки.
Судя по всему банкиры не знают, по каким причинам Национальный банк Украины начинает делится деньгами из золото-валютных резервов. Так, председатель Кредитно-банковского союза Галина Олифер считает, что НБУ должен озвучить условия для получения рефинансирования.
Ради рефинансирования банкиры даже готовы согласовать с НБУ свои планы на следующий год. Как считает Олифер, Нацбанк должен поручить банкам разработку финансовых планов с определением источников финансирования (внешних и внутренних).
Кризис заставил финансистов приоткрыть друг перед другом завесу банковской тайны. По словам управляющего Родовид Банка Дениса Горбуненко, банки подписали меморандум и договорились о совместной работе с проблемными кредитами, о возобновлении кредитования экономики и населения и по эффективной работе на межбанковском рынке.
Напомним, что 18 декабря глава НБУ Владимир Стельмах пообещал существенно сократить рефинансирование. Слово он свое сдержал и, как сообщает сайт НБУ, с того дня на эти цели было выделено всего 50 миллионов гривен.
Как заявила премьер-министр Украины Юлия Тимошенко обвинила НБУ в намеренной девальвации гривни. По ее словам, всего за время кризиса на рефинансирование (сохранение ликвидности банков) НБУ потратил около 40 миллиардов гривен и более 7 миллиардов из них получил банк Надра.

Пресса о банках

Пресса о банках
МВФ потерял голову, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 Глава киевского офиса Международного валютного фонда Балаш Хорват подал в отставку.
Движение на Варшаву, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 В следующем году на Варшавской фондовой бирже могут состояться несколько IPO украинских компаний, которые отправятся в Польшу за фондированием.
Гривня укрепится в январе, Дело, № 233 от 18 декабря.
 После нового года в Украине возникнет острый дефицит наличной гривни, что будет способствовать ее укреплению.
Казахстанский инвестор, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Председатель совета директоров БТА Банка Мухтар Аблязов рассказал, как финансовое учреждение планирует развиваться в Украине и какие секторы отечественной экономики наиболее привлекательны для инвестиций.
Насколько близка Украина к дефолту, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Западные инвесторы оценивают вероятность дефолта Украины в 30%. Отечественные эксперты в своих прогнозах более оптимистичны.
Олег Неплях: Говорить о дефолте Украины в 2009 году явно преждевременно, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Управляющий активами Astrum Investment Management Олег Неплях об опасности дефолта в Украине.
Оптимистическая комедия, Коммерсант, № 230 от 18 декабря.
 Правительство пересмотрело макропрогнозы на 2009 год. Премьер-министр Юлия Тимошенко настояла на том, что экономика Украины в условиях кризиса вырастет на 0,4%, а инфляция упадет до 9,5%.
Банкиров обвинили в спекуляциях, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Правительство, Президент, парламент и Совет НБУ подтвердили слухи о том, что на рынке проводятся спекуляции, которые осуществляются с ведома Нацбанка.
Банк Форум начнет ребрендинг летом, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Commerzbank Group, владеющая на данный момент 60%+1 акцией банка Форум, завершила подписку на акции допэмиссии украинского банка и планирует провести его ребрендинг летом 2009 года.
Стельмах должен уйти, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Пока парламент пытается отправить в отставку главу НБУ Владимира Стельмаха, курс гривни на межбанке упал до 9,5–10,0 грн./$1.
Япония опускает иену, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Страна восходящего солнца планирует впервые за последние четыре года совершить валютные интервенции.
Тимошенко нашла крайних, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Юлия Тимошенко обвинила Нацбанк, Секретариат Президента и банк Надра в спекуляциях с курсом гривни.
Как будут продаваться залоговые автомобили, Дело, № 234 от 19 декабря.
 В следующем году банкирам могут вернуть до 130 тысяч автомобилей, взятых в кредит.
Спасительная соломинка для заемщиков, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Советник премьер-министра Сергей Тигипко предлагает Нацбанку продавать по льготному курсу $200 млн. в месяц на погашение ипотечных валютных кредитов.
Банки начали описывать квартиры, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Банки начали обращаться в органы государственного исполнения для принудительного ареста квартир своих должников.
Руководитель Фиников, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Председатель правления банка Финансы и Кредит Владимир Хлывнюк рассказал, что своего пика кризис платежей по кредитам достигнет в феврале-марте следующего года. К тому времени доля проблемки может составить 10% кредитного портфеля коммерческих банков.
Когда стабилизируется курс гривни, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Аналитик компании Foyil Securities Владимир Габриелян о курсе гривни.
Нацбанк расплатится гривной, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Председатель НБУ Владимир Стельмах пообещал уже с понедельника изменить правила работы на валютно-кредитном рынке.
Пиар-министр, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Премьер-министр Юлия Тимошенко выступила с резкими заявлениями в адрес руководства Национального банка и Президента, обвинив их в обвале гривни.
Платіжний баланс залишає бажати кращого, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 В первом полугодии 2009 года ожидается наибольший спад экономики.
Банкам можуть заборонити забирати заставлене майно, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 19 декабря парламент может одобрить законопроект о запрете банкам забирать залоговое имущество.
Тимошенко временно сбила курс, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Валютный рынок стабилизировался всего через день после громких обвинений премьер-министра Юлии Тимошенко в адрес главы Нацбанка Владимира Стельмаха.
Япония снизила ставку, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Банк Японии снизил процентную ставку с 0,3% до 0,1%, чтобы поддержать рост экономики.
Инвесторы готовятся на выход из доллара, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Инвестиционный управляющий Foyil Asset Management Ukraine Дмитрий Мошкало о ситуации на мировом финансовом рынке.
НБУ спекулирует национализацией Проминвестбанка, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Национальный банк принял постановление, согласно которому планируется национализация Проминвестбанка.
Фондовый рынок потерял 384 миллиарда гривен, Дело, № 235 от 22 декабря.
 В течение 2008 года украинский фондовый рынок рухнул почти в четыре раза.
С чем столкнется мировая экономика в 2009 году, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Мировая экономика в 2009 году столкнется с мощной рецессией.
Украина — не Аргентина?, Дело, № 235 от 22 декабря.
 На прошлой неделе Украину начали сравнивать с Аргентиной. В 2001 году в этой стране произошла девальвация национальной валюты, что привело к серьезным последствиям.
Гривна прокатилась на американских горках, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 После рекордного роста курса доллара 18 декабря, когда наличная валюта продавалась некоторыми банками дороже 11 грн./$, 19 декабря доллар упал ниже уровня 8 грн./$.
Александра Адарича списали со счета, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Расхождение во взглядах на управление УкрСиббанком в условиях финансового кризиса привело к увольнению председателя правления банка Александра Адарича.
ПФТС помогает маленьким, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Низкая ликвидность фондового рынка заставила совет биржи ПФТС в третий раз за год пересмотреть минимальные размеры торговых лотов.
Фонды ждут лидеров, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Сейчас фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.
Неперспективная Азия, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Американские банки для получения финансирования из азиатских стран выстраиваются в очередь. Есть ли в ней место для отечественных банков?
Доллар — ничто, гривня — все, Кіевскій телеграфЪ, № 51 от 19–25 декабря.
 За ошибочный девиз власти страна заплатила плачевными итогами.
Кредитное похмелье, Профиль, № 49 от 20 декабря.
 В патовой ситуации сегодня оказались и заемщики, набравшие кредитов более чем на 250 млрд. грн., и банки, активно пропагандирующие жизнь в долг и с удовольствием (и немалой выгодой) раздававшие деньги налево и направо.
Заемщики банков сыграли в ипотечном казино. И проиграли, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 Размер банковских процентов и цены на квадратные метры позволяют с полной уверенностью заявлять — то, что существовало у нас в последние годы, это был не рынок недвижимости, а именно казино.
Гривня/доллар — 10:1, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 18 декабря украинские власти преподнесли свои гражданам замечательный подарок — очередной рекордный курсовой обвал.
Поднялись на золоте. Банковские слитки обогнали доллар, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 17 декабря зафиксирован новый национальный рекорд стоимости банковского золота.
На новом витке спирали, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 События в сфере экономики и финансов в последние месяцы 2008 года напоминают печально известный 1998 год.
Обезглавленный француз, ИнвестГазета, № 50 от 21 декабря.
 Александр Адарич  покинул пост главы УкрСиббанка по собственному желанию.
Цена кризиса, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В 2009 году украинцы будут не только меньше тратить, но и меньше работать — страна на пороге рецессии.
Курс на понижение, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В следующем году гривня может и укрепиться до 7,0 грн./$, и продолжить падение ниже 12,0 грн./$. Изменение курса будет зависеть от масштаба оттока капитала из страны.
Валютный сказ, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Национальная валюта, достигнув двукратного снижения по отношению к доллару, резко укрепилась. Поведение валютного рынка становится непредсказуемым.
Юркский период, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Отечественные банки резко сократили кредитование корпоративных клиентов. Компании будут вынуждены сидеть на голодном пайке как минимум весь 2009 год.
Союзные потери, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Население изымает сбережения из кредитных союзов. Последние будут вынуждены в 2009 году резко сократить объемы кредитования.
Кредитные каникулы, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 На рынке экспресс-кредитования осталась лишь треть кредитных операторов. Одолжить на покупку подарка под елочку в магазинах бытовой техники и электроники будет весьма непросто.
Искусство делать деньги, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Курируя финансовую сферу страны, трудно удержаться от соблазна припасть к денежному источнику.
Внешэкономбанк спасет ПИБ, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 До конца 2008 года 68% акций проблемного Проминвестбанка отойдут российскому Внешэкономбанку.
Валютный переворот, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Разгул спекулянтов и паника населения спровоцировали рекордные колебания гривни — ее курс падал и рос на 3,5–4 грн.
Карточное кредитование искоренят, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Из-за обострения ресурсного дефицита банки сворачивают выпуск кредитных карт.
Автоподмена, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 По мере ухода с рынка автокредитования банков на нем обживаются финансовые компании.
Был курс коммерческий, стал политический, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 На прошлой неделе курс доллара, резко упавший по отношению к ведущим валютам планеты, неожиданно превысил отметку 10 грн.
Пирамида-американка, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Созданная бывшим председателем биржи NASDAQ финансовая пирамида стоила инвесторам по всему миру около $50 млрд.
В какой мир мы вступаем?, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Доктор экономических наук, главный научный сотрудник Института мировой экономики и международных отношений НАН Украины Анатолий Гальчинский о том, чем вызван глобальный экономический кризис и каковы его последствия для Украины.

Фонды ждут лидеров

Сейчас фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.
Наиболее реальными источниками финансирования для рынка недвижимости Украины в период кризиса являются фонды прямых инвестиций, которые в настоящее время еще не достаточно активны, так как ожидают снижения цен, – сообщается в Аналитическом бюллетене рынка недвижимости Украины, подготовленном экспертами международной компании Ernst Young. Недвижимость – не единственное направление для вложения капитала, даже в нынешних условиях фонды продолжают искать перспективные компании практически в любой отрасли. Более того, пользуясь удобным моментом, фонды не прочь стать акционерами лидеров рынка, о чем раньше в большинстве случаев они могли только мечтать. Однако политика, которой придерживается фонд по вхождению в капитал предприятий, претерпевает изменения.
Выбор шире, уверенности меньше
Фонды частных инвестиций как в России, так и в Украине, в один голос утверждают: в последние месяцы происходит увеличение количества обращений к ним за инвестициями. Если раньше в среднем мы получали два-три бизнес-плана в неделю, то сегодня эти цифры выросли вдвое, – констатирует Владимир Залужский, менеджер фонда прямых инвестиций Mint Capital (Москва). – Размер фонда фиксирован, поэтому количество сделок, которое мы можем теоретически проинвестировать, измениться не может. В существующей ситуации единственное изменение в нашей политике – это большая избирательность. Тем более что сегодня фонды получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций. На руку нам и то, что для предпринимателя стоимость капитала от фонда становится ниже относительно заемных денег, что делает сотрудничество с фондом еще более привлекательным.
Однако даже на фоне дефицита ликвидности общий объем сделок по слияниям и поглощениям вряд ли сильно увеличится.
Мы не планируем ускорять свою деятельность, – утверждает Наталия Яресько, соуправляющий партнер Horizon Capital. – Инвесторы нашего фонда ждут от нас диверсификации портфеля по секторам, стадиям развития бизнеса, длительности инвестиций. Поэтому они и согласились на пятилетний инвестиционный период. Также мы думаем, что важно понять и разобраться в происходящем в глобальной и региональной экономиках, перед тем как инвестировать все средства. Время даст больше информации и обеспечит какую-то степень уверенности. Мы должны быть готовы к кратко-, средне- и долгосрочным сценариям. Тем не менее фонд продолжает вести переговоры с теми компаниями, с которыми общались и до кризиса, а также внимательно рассматривать различные возможности, которые предоставляет рынок сейчас. Хотим идентифицировать те сектора, которые будут продолжать свой рост, несмотря на кризис. Мы ожидаем, что оценки компаний станут более разумными, ведь если оглянуться на год назад, то можно утверждать, что оценки были завышенными.
Чего хочет фонд
Недостаток информации и уверенности инвесторы компенсируют ужесточением процедур. В свете кризиса наш подход меняется следующим образом: если раньше фонд рассматривал компании и в ранних стадиях развития, то сейчас будет с гораздо большей осторожностью относиться к таким предложениям. Заемные ресурсы малодоступны и дороги, и таким компаниям будет очень сложно расширяться и расти, – говорит Наталия Яресько. – Но основная стратегия фонда не изменилась. Мы всегда смотрим на возможности выкупа пакета акций тех компаний в Украине, Молдове и Беларуси, которые могут стать лидерами соответствующих рыночных сегментов благодаря значительным конкурентным преимуществам. Фонд планирует приобретать такие пакеты акций, которые позволят контролировать компанию или влиять на ее стратегию и ключевые операционные решения. Нас также интересуют возможности инвестирования в рост компании, и мы уверены, что в инвестиционный период нового фонда возможностей будет много (следующие пять лет). С точки зрения секторов, мы заинтересованы в компаниях по производству потребительских товаров и услуг, промышленных товаров, в финансовых учреждениях, хотя приоритеты среди секторов и подсекторов могут поменяться.
Методики оценки перспективности проектов остались те же, однако они будут выполняться более тщательно, а следовательно, процедура затянется и компания не сможет быстро получить финансирование. По оценкам экспертов, самый короткий срок – три месяца. Изменения коснулись нашей процедуры due diligence: она усложнилась и удлинилась, – утверждает Владимир Залужский. – Теперь она дополнительно включает в себя оценку компании по таким параметрам, как зависимость бизнеса от заемного финансирования, степень уязвимости от закупок сырья за рубежом (колебания валютных курсов), устойчивость поставщиков и потребителей продукции компании и т. д. Как известно, в хорошие времена ошибки скрывать гораздо проще, а кризис обнажает недостатки. Что касается нашей инвестиционной стратегии, то мы по-прежнему смотрим с большим оптимизмом на потребительские товары и услуги, выпускаемые для внутреннего рынка. Все запланированные на этот год сделки будут закрыты.
Напомним, что фонд, во-первых, всегда должен быть уверенным в бизнес-плане, то есть в продуктах и услугах компании, и существовании рынка для них. Во-вторых, видеть, что у компании есть стратегия, которая ведет ее к выходу в лидеры (что определяется долей рынка, прибыльностью, конкурентоспособностью и проч.). Для этого необходимо, чтобы у предприятия были сильные менеджеры хотя бы на ключевых позициях (правда, фонд может дополнять менеджерский состав после того, как инвестирует в компанию). В-третьих, стремиться достичь того, чтобы у всех владельцев были одинаковые ожидания, стратегии и цели. В-четвертых, для фонда очень важна прозрачность деятельности компании, использование стандартов корпоративного управления, включая международный независимый аудит. Эти и другие критерии становятся очень значительными позже, когда фонд захочет продать компанию.
Мы заинтересованы прежде всего в бизнесе, а не в активах. Поэтому рассматриваем компании, владельцы и менеджмент которых не только могут успешно пройти этот сложный период, но и идентифицировать и реализовывать стратегии, которые помогут компании выйти из кризиса в лучшем положении, с более высокой прибыльностью и долей рынка, чем ее конкуренты. Это не является изменением нашей стратегии, мы инвестируем в value, – резюмирует Наталия Яресько.
Сотрудничество во имя красотыСеть салонов красоты МОНЕ основана в 1998 г. и на сегодняшний день состоит из 37 салонов в Москве, Санкт-Петербурге и Ростове. В 2007 г. компания привлекла финансирование от скандинавского инвестфонда Mint Capital, совершив первую на российском рынке парикмахерских и косметологических услуг сделку с финансовым инвестором. Почему выбор пал именно на фонд, когда есть и другие источники финансирования, рассказывает Александр Глушков, президент и основатель МОНЕ.Кто был инициатором сотрудничества с фондом? Инициатива исходила с моей стороны.
Инструмент и способы, которыми располагают фонды прямых инвестиций, полностью отвечали нашему видению развития бизнеса. С их стороны также появился интерес к нам как к молодой активной компании. Произошло совпадение интересов.Мне не нравится брать деньги в долг, например, у соседа по даче. Если говорить не о займе, а именно об инвестировании, то в нашей стране инвесторами являются либо фонды прямых инвестиций, либо стратегические партнеры, то есть те, кому на самом деле интересно не просто дать деньги в рост, а участвовать в становлении и развитии бизнеса. Плюс нам не только было интересно получить средства для развития, важна была возможность повышения капитализации компании. А для этого необходимо было не только увеличить финансовые возможности компании, нужно было привлечь еще и дополнительные компетенции.
Особенно это было актуально ввиду того, что мы переходили на принципиально новый этап развития с точки зрения корпоративного управления, формировали совет директоров, для чего нам требовались самые передовые знания и технологии корпоративного управления, менеджмента.На момент решения о привлечении средств у нас было 15 салонов, годовой оборот составлял $8 млн. Хотя мы являлись одним из лидеров по количеству салонов как единая сеть, в моем понимании это не совсем отвечало представлению о занятии определенной ниши рынка. Поэтому в первую очередь мы обозначили свою четкую нишу на рынке и определили необходимую динамику роста – 20-30% в год.
Откуда появился запас финансовой прочности для такой динамики? Просто мы были очень эффективны на начальном этапе, причем не используя другие инструменты финансирования. Например, банковские кредиты мы не брали. В 1998 г. нами был открыт первый салон, в дальнейшем ежегодно расширяли сеть еще на один салон.
Всю прибыль мы вкладывали в открытие следующего объекта. Таким образом, к 2002 г. у нас было уже пять салонов.Кроме финансовой составляющей, хочу отметить, что мы серьезно работали над брендом компании. Должна быть некая узнаваемость на рынке. Мы пригласили для работы над интерьерами салонов известного британского дизайнера, и через несколько лет эти затраты полностью окупились. До того салоны были все разноплановые и не вписывались в понимание единого бренда. Когда дизайнерские работы были закончены, продвижение новой концепции мы также доверили профессионалам из известного рекламного агентства.В результате того, что мы поменялись визуально, естественно, сразу же стали выглядеть немножко круче и перешли в более дорогой сегмент. Должен признать, что наша сеть потеряла часть прежней аудитории, но получила новую и увеличила средний чек. Рестайлинг помог привлечь мастеров более высокого уровня. А в нашем бизнесе персонал – это самое важное. Мы продаем золотые руки мастеров. Имея продаваемый и узнаваемый бренд, привлечь таких мастеров проще.
После этого мы стали просто тиражироваться, открыли 15 салонов, тем самым доросли до понимания, что уже готовы строить бизнес-процессы и организационную структуру, чтобы правильно продолжить этот процесс.
Следующей задачей стал поиск инвестора, который после проведенной нами работы заинтересовался нашей компанией. Он увидел, что мы готовы меняться, нести затраты сегодня ради получения большего и лучшего результата завтра. Наша организационная структура благодаря корпоративному управлению стала устойчива, что дало возможность получить большее количество средств от инвестфонда.Благодаря созданию совета директоров, включающего как профессионалов рынка парикмахерских и косметологических услуг, так и опытных финансистов, мы стали развиваться быстрее. С момента сделки с фондом мы более чем удвоили количество салонов.