Архив метки: акции

Облигации банка Хрещатик прошли листинг

Облигации банка Хрещатик прошли листинг
Обычные ипотечные облигации ОАО КБ Хрещатик серии І прошли процедуру листинга и 17 декабря 2008 года включены в котировочный список ПФТС второго уровня листинга.

СК Лафорт намерена увеличить уставный капитал в 2,3 раза

Страховая компания Лафорт (Киев) планирует увеличить уставный капитал в 2,3 раза — до 17 млн грн путем дополнительной эмиссии акций на сумму 9,754 млн грн.
Согласно сообщению страховщика в прессе, вопрос о дополнительном выпуске 97,539 тыс. шт. акций номиналом 100 грн рассмотрят акционеры СК на собрании 3 февраля 2009 года.
СК Лафорт, зарегистрированная в 1997 году, специализируется на предоставлении услуг в сфере рискового страхования.
Согласно данным Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, по состоянию на июль 2007 года трем физическим лицам принадлежало 59,31%, 15,59%, 25,01% акций СК Лафорт.

IPO возобновятся осенью

В прогнозах на 2008 г. аналитики ожидали объемы IPO украинских компаний в сумме $3 млрд., но реальный показатель оказался почти в пять раз меньше — $675 млн.
По словам экспертов, в 2009 г. эта цифра не превысит $500 млн.
Сегодня мы не знаем ни одной из компаний, которая бы вела подготовку к размещению. В лучшем случае к концу 2009 г. IPO проведут одна-две компании,— сообщил партнер киевского офиса BakerMckenzie Николай Стеценко. При этом, по его словам, выходу на биржу будет предшествовать серия слияний и поглощений, которые позволят сделать бизнес более прозрачным и, соответственно, привлекательным для инвестора.
В то же время, как отметил заместитель директора рейтингового агентства Эксперт-Рейтинг Виталий Шапран, для крупных компаний более благоприятными будут 2010-2012 гг., тогда как мелкие и средние могут заявить о себе уже в 2009-м.
При этом и тем, и другим придется уделить много внимания улучшению репутации. Акции наших эмитентов на Лондонской бирже упали, их покупатели недовольны как политикой самих эмитентов (например, недостаточным раскрытием информации, низким качеством связи с инвесторами), так и украинскими инвестиционными банками и уровнем их работы с биржами,— уточняет господин Шапран.— Эти акции рассматриваются как мусорные и интересны исключительно спекулянтам.
В частности, именно поэтому приоритетной площадкой для новых размещений, особенно для компаний аграрного сектора или инфраструктуры, будет Варшавская фондовая биржа. (Как писали і, возможность выхода на WSE в 2009 г. рассматривают две украинские компании).
Кроме того, отмечают эксперты, вероятнее всего, доля Лондонской биржи будет снижаться из-за высокой стоимости привлечения капитала. Франкфуртская биржа, на которой есть техническая возможность торговли депозитарными расписками, будет еще очень долго оставаться в глазах украинских эмитентов одной из самых привлекательных среди фондовых площадок континентальной Европы, — считает Виталий Шапран.
Более того, после слияния Нью-йоркской фондовой биржи (NYSE) и Euronext, а также ожиданий по присоединению Франкфуртской биржи на мировом рынке появился крупнейший биржевой холдинг, способный предложить листинг минимум на четырех фондовых площадках одновременно в ЕС и США. Предложения NYSE Euronext могут заинтересовать как компании с маленькой капитализацией, так и крупные украинские ФПГ, в перспективе ориентированные на получение листинга одновременно на нескольких площадках, прежде всего своим беспрецедентным уровнем ликвидности фондовых площадок и умеренными расходами на подготовку к IPO, — говорят аналитики.
Тем не менее, несмотря на ожидания аналитиков, осенью 2009 г. вероятно образование ямы, когда конъюнктура рынка уже будет благоприятной для привлечения иностранного капитала на недолговой основе, но предприятия окажутся еще не готовыми к быстрому размещению.

Карточное кредитование искоренят

Из-за обострения ресурсного дефицита банки сворачивают выпуск кредитных карт
Вызванная финансовым кризисом паника населения имела фатальные последствия для карточного рынка. Столкнувшись с ресурсными проблемами, банки не только остановили выдачу новых кредитных карт, которые в начале года были двигателем эмиссии, но и начали снижение лимитов по действующим кредиткам. Одновременно они взялись за повышение тарифов по всем типам карт и внедрение новаций, направленных на возвращение средств населения на карточные счета.
Осенний отток депозитов из банковской системы аукнулся и карточному рынку. Массовое опустошение карточных счетов началось еще осенью и продолжается до сих пор. Со счетов выгребают едва ли не все средства, — отметила в интервью ДС руководитель управления платежных карт крупного банка. По оценкам экспертов, к середине декабря остатки на зарплатных картах с обычных 20–30% сократились до 5–10% поступлений на карту. При этом украинцы стали активнее, чем когда бы то ни было, пользоваться кредитными возможностями пластика: выборка лимитов по классическим кредиткам выросла с 30 до 60% лимитов, по овердрафтам по зарплатным картам — с 50 до 100% лимита.
Увеличение объемов карточных операций не сопутствовало росту количества новых карт. По оценкам специалистов, общий объем карточной эмиссии за сентябрь–ноябрь повысился лишь на 15–20%, в то время как за аналогичный период 2007 г. — почти на 40%. Начиная с сентября объемы эмиссии обеспечивали зарплатные проекты, которые переводили на обслуживание из одного финучреждения в другое, — объяснила ДС ситуацию начальник управления разработки и развития карточных продуктов VAB Банка Елена Соболева-Терещенко. С большой неохотой фин-учреждения в последнее время выпускали кредитные карты. По разным оценкам, среднемесячные объемы прироста эмиссии упали сразу в пять–шесть раз. Многие банки просто отказались от эмиссии кредиток. Те же, кто остался на рынке, а таких не больше пяти–семи, серьезно ужесточили условия их выдачи, — отметила в интервью ДС руководитель проекта отдела карточного бизнеса OTP Bank Екатерина Аршинникова. Как правило, шанс получить новую кредитку имели лишь старые клиенты финучреждений, от которых нередко требовалось предоставить обеспечение — например, депозит в банке либо недвижимость.
Не продавая новые кредитные карты, финучреждения в ноябре–декабре активно ухудшали условия для действующих держателей. Среднее снижение кредитных лимитов составило 30–60%, хотя некоторые банки доходили до крайности — обнуляли лимиты клиентам, которые не успели ими воспользоваться, — рассказал ДС заместитель директора департамента поддержки развития розничного бизнеса БГ Банка Дмитрий Астафуров. Размеры овердрафтов по зарплатным картам к середине декабря уменьшили с четырех–пяти зарплат до одной–двух. Вместе со снижением объемов выросли и кредитные расценки — сразу на 5–8% годовых (до 35–43%).
Одновременно финучреждения пересмотрели и свои тарифы по всем карточным продуктам. Если раньше карточки класса VISA Electron и Maestro оформлялись бесплатно, то сейчас за их выпуск и обслуживание начали вводить небольшую плату. За VISA Classic и MasterCard некоторые банки уже берут по 100–150 грн., а не 30–50 грн., как раньше. На 50–80% по сравнению с началом года подорожали и карты премиум-класса, — сообщил ДС г-н Астафуров. Взвинтили финансисты и так называемые конвертационные комиссии: при расчете гривневыми картами за границей (и наоборот — валютными у нас) сегодня взимается не 1–2% суммы платежа, как ранее, а 3–5%. При этом чтобы снизить отток денег с карточных счетов, банкиры стали проводить специальные акции и активно повышать ставки: с 1–3% годовых они выросли до 3–5%. Мы, например, стараемся задержать деньги клиента, предлагая увеличение процентов, если остаток на счете превысит 50 тыс. грн., — рассказали ДС в одном из крупных банков.
Первые результаты акций финансисты ожидают уже к концу декабря. По предварительным оценкам, повышение ставок позволит нарастить остатки на карточных счетах до 10–15% поступлений. Более скромные прогнозы банкиры делают в отношении остальных показателей. Ожидается, что по результатам 2008 г. общий прирост карточной эмиссии не превысит 32–33%. Для сравнения: в 2007 г. он составил 38%. В первую очередь это поясняется сворачиванием выпуска кредиток. О значительном увеличении объема выпуска кредитных карт не будет речи и в 2009 году. Мы, например, планируем на будущий год прирост эмиссии дебетных карт в 150 тыс. штук, кредитных же — лишь в пределах 5–6 тыс. Думаю, что другие крупные фин-учреждения покажут аналогичные результаты, — рассказала в интервью ДС заместитель председателя правления ПУМБ Александра Воропаева.
Эксперты полагают, что главной проблемой для карточного рынка в 2009 г. станет погашение карточных кредитов. По состоянию на середину декабря, по оценкам специалистов, доля проблемки в этом сегменте была крайне незначительной. В случае усугубления кризиса банки не только прекратят карточное кредитование, но и столкнутся с ухудшением финансового состояния клиентов. Думаю, у многих возникнут проблемы с ростом просрочки и ухудшением качества кредитного портфеля по картам, — подчеркнула в беседе с ДС Екатерина Аршинникова. При первых проявлениях кредитных неплатежей финансисты обещают взвинтить штрафные санкции и пени для клиентов.

Внешэкономбанк спасет ПИБ

На прошлой неделе наконец решилась судьба Проминвестбанка.
Как стало известно ДС, до конца 2008 г. 68% акций проблемного украинского финучреждения отойдут российскому Внешэкономбанку, который намерен в ближайший месяц-два взять ПИБ под полный контроль и назначить новое правление. По данным экспертов, покупка горе-банка обошлась ВЭБу в $250–300 млн, и еще на $600 млн он обязался нарастить его уставный капитал. Впоследствии финансисты рассчитывают на кредитную поддержку со стороны российского госбанка.
В минувший вторник было принято решение о дальнейшей судьбе Проминвестбанка. Как стало известно ДС, 16 декабря НБУ подписал меморандум об оздоровлении ПИБа с российским Внешэкономбанком. По нему ВЭБу достаются 68% акций, контролируемых сегодня австрийским холдингом Slav AG, который связывают с народными депутатами Сергеем и Андреем Клюевыми. На данный момент 34% акций Проминвестбанка принадлежат нескольким украинским ООО — Синергияфинанс, Сигнус, Приоритет-Буд и компании Бровары-Инвест, входящим в состав холдинга Slav AG. Еще 34% находятся под их управлением по доверенности, — разъяснил ДС текущую расстановку сил временный администратор ПИБа Владимир Кротюк. Эксперты оценивают стоимость этого пакета в $250–300 млн.
Как стало известно ДС, покупка Внешэкономбанком акций украинского финучреждения будет завершена до конца 2008 г. Меморандум предполагает несколько этапов проведения сделки. На первом будет выкуплено 68% акций, за ним последует дополнительная эмиссия: ВЭБ планирует увеличить капитал Проминвестбанка на $600 млн. Если учесть, что его уставный капитал сейчас составляет лишь 200 млн грн., то становится понятным, что по результатам допэмиссии россиянам будет принадлежать подавляющий пакет. Причем на все это сегодня отводится крайне малый срок — месяц-два. После покупки акций и увеличения капитала ПИБ покинет временная администрация НБУ и будет назначен новый председатель правления, который проведет кампанию по оздоровлению финучреждения.
Полагаю, ВЭБ поддержит украинский банк кредитными вливаниями. Стабилизация ситуации в ПИБе несколько разрядит обстановку во всей банковской системе, накалившуюся в последнее время, и повысит доверие вкладчиков к отечественным финучреждениям, — рассказал в интервью ДС член наблюдательного совета Энергобанка Вячеслав Юткин. Напомним, что до подписания меморандума владельцы холдинга Slav AG сорвали несколько сроков капитализации ПИБа: сначала они обещали увеличить капитал горе-банка 25 ноября, затем — 28 ноября, а в последний раз — 8 декабря. В конце концов срок выкупа акций не был продлен. И приказом временного администратора Проминвестбанка от 9 декабря 2008 г. эмиссия акций на 900 млн грн. была признана несостоявшейся, — сообщил ДС г-н Кротюк.
Эксперты не сомневаются, что еще до проведения допэмиссии Внешэкономбанку придется взять на себя длинный список обязательств перед НБУ по стабилизации работы ПИБа. Он будет утвержден после завершения аудита, который проводит сейчас компания DelloiteTouche USC. Наверняка под этими обязательствами будет подписываться уже новый председатель правления. Ожидается, что им станет один из топ-менеджеров российского ВЭБа, который сформирует команду из украинских банкиров. Согласно оптимистическим прогнозам на стабилизацию Проминвестбанка при условии серьезных капитальных вливаний Внешэкономбанка у новых владельцев уйдет шесть-восемь месяцев, пессимистическим — год-полтора.
Справка
Внешэкономбанк, являющийся правопреемником Внешэкономбанка СССР, был создан в 1924 г. В 2007 г. его преобразовали в государственную корпорацию Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк). 100% ее акций принадлежат правительству РФ. На сегодняшний день ВЭБ является агентом российского Кабмина по обслуживанию внешнего долга, взысканию кредиторской задолженности бывшего СССР, управлению средствами Пенсионного фонда РФ, а также по предоставлению займов и гарантий российским экспортерам. На 1 декабря капитал ВЭБ составил 262,5 млрд руб. ($9,5 млрд), а чистые активы — 534,5 млрд руб. ($19,3 млрд).

Пресса о банках

Пресса о банках
МВФ потерял голову, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 Глава киевского офиса Международного валютного фонда Балаш Хорват подал в отставку.
Движение на Варшаву, Экономические известия, № 230 от 18 декабря.
 В следующем году на Варшавской фондовой бирже могут состояться несколько IPO украинских компаний, которые отправятся в Польшу за фондированием.
Гривня укрепится в январе, Дело, № 233 от 18 декабря.
 После нового года в Украине возникнет острый дефицит наличной гривни, что будет способствовать ее укреплению.
Казахстанский инвестор, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Председатель совета директоров БТА Банка Мухтар Аблязов рассказал, как финансовое учреждение планирует развиваться в Украине и какие секторы отечественной экономики наиболее привлекательны для инвестиций.
Насколько близка Украина к дефолту, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Западные инвесторы оценивают вероятность дефолта Украины в 30%. Отечественные эксперты в своих прогнозах более оптимистичны.
Олег Неплях: Говорить о дефолте Украины в 2009 году явно преждевременно, Дело, № 233 от 18 декабря.
 Управляющий активами Astrum Investment Management Олег Неплях об опасности дефолта в Украине.
Оптимистическая комедия, Коммерсант, № 230 от 18 декабря.
 Правительство пересмотрело макропрогнозы на 2009 год. Премьер-министр Юлия Тимошенко настояла на том, что экономика Украины в условиях кризиса вырастет на 0,4%, а инфляция упадет до 9,5%.
Банкиров обвинили в спекуляциях, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Правительство, Президент, парламент и Совет НБУ подтвердили слухи о том, что на рынке проводятся спекуляции, которые осуществляются с ведома Нацбанка.
Банк Форум начнет ребрендинг летом, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Commerzbank Group, владеющая на данный момент 60%+1 акцией банка Форум, завершила подписку на акции допэмиссии украинского банка и планирует провести его ребрендинг летом 2009 года.
Стельмах должен уйти, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Пока парламент пытается отправить в отставку главу НБУ Владимира Стельмаха, курс гривни на межбанке упал до 9,5–10,0 грн./$1.
Япония опускает иену, Экономические известия, № 231 от 19 декабря.
 Страна восходящего солнца планирует впервые за последние четыре года совершить валютные интервенции.
Тимошенко нашла крайних, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Юлия Тимошенко обвинила Нацбанк, Секретариат Президента и банк Надра в спекуляциях с курсом гривни.
Как будут продаваться залоговые автомобили, Дело, № 234 от 19 декабря.
 В следующем году банкирам могут вернуть до 130 тысяч автомобилей, взятых в кредит.
Спасительная соломинка для заемщиков, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Советник премьер-министра Сергей Тигипко предлагает Нацбанку продавать по льготному курсу $200 млн. в месяц на погашение ипотечных валютных кредитов.
Банки начали описывать квартиры, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Банки начали обращаться в органы государственного исполнения для принудительного ареста квартир своих должников.
Руководитель Фиников, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Председатель правления банка Финансы и Кредит Владимир Хлывнюк рассказал, что своего пика кризис платежей по кредитам достигнет в феврале-марте следующего года. К тому времени доля проблемки может составить 10% кредитного портфеля коммерческих банков.
Когда стабилизируется курс гривни, Дело, № 234 от 19 декабря.
 Аналитик компании Foyil Securities Владимир Габриелян о курсе гривни.
Нацбанк расплатится гривной, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Председатель НБУ Владимир Стельмах пообещал уже с понедельника изменить правила работы на валютно-кредитном рынке.
Пиар-министр, Коммерсант, № 231 от 19 декабря.
 Премьер-министр Юлия Тимошенко выступила с резкими заявлениями в адрес руководства Национального банка и Президента, обвинив их в обвале гривни.
Платіжний баланс залишає бажати кращого, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 В первом полугодии 2009 года ожидается наибольший спад экономики.
Банкам можуть заборонити забирати заставлене майно, Хрещатик, № 225 от 19 декабря.
 19 декабря парламент может одобрить законопроект о запрете банкам забирать залоговое имущество.
Тимошенко временно сбила курс, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Валютный рынок стабилизировался всего через день после громких обвинений премьер-министра Юлии Тимошенко в адрес главы Нацбанка Владимира Стельмаха.
Япония снизила ставку, Экономические известия, № 232 от 22 декабря.
 Банк Японии снизил процентную ставку с 0,3% до 0,1%, чтобы поддержать рост экономики.
Инвесторы готовятся на выход из доллара, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Инвестиционный управляющий Foyil Asset Management Ukraine Дмитрий Мошкало о ситуации на мировом финансовом рынке.
НБУ спекулирует национализацией Проминвестбанка, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Национальный банк принял постановление, согласно которому планируется национализация Проминвестбанка.
Фондовый рынок потерял 384 миллиарда гривен, Дело, № 235 от 22 декабря.
 В течение 2008 года украинский фондовый рынок рухнул почти в четыре раза.
С чем столкнется мировая экономика в 2009 году, Дело, № 235 от 22 декабря.
 Мировая экономика в 2009 году столкнется с мощной рецессией.
Украина — не Аргентина?, Дело, № 235 от 22 декабря.
 На прошлой неделе Украину начали сравнивать с Аргентиной. В 2001 году в этой стране произошла девальвация национальной валюты, что привело к серьезным последствиям.
Гривна прокатилась на американских горках, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 После рекордного роста курса доллара 18 декабря, когда наличная валюта продавалась некоторыми банками дороже 11 грн./$, 19 декабря доллар упал ниже уровня 8 грн./$.
Александра Адарича списали со счета, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Расхождение во взглядах на управление УкрСиббанком в условиях финансового кризиса привело к увольнению председателя правления банка Александра Адарича.
ПФТС помогает маленьким, Коммерсант, № 232 от 22 декабря.
 Низкая ликвидность фондового рынка заставила совет биржи ПФТС в третий раз за год пересмотреть минимальные размеры торговых лотов.
Фонды ждут лидеров, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Сейчас фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.
Неперспективная Азия, Компньон, № 51 от 16 декабря.
 Американские банки для получения финансирования из азиатских стран выстраиваются в очередь. Есть ли в ней место для отечественных банков?
Доллар — ничто, гривня — все, Кіевскій телеграфЪ, № 51 от 19–25 декабря.
 За ошибочный девиз власти страна заплатила плачевными итогами.
Кредитное похмелье, Профиль, № 49 от 20 декабря.
 В патовой ситуации сегодня оказались и заемщики, набравшие кредитов более чем на 250 млрд. грн., и банки, активно пропагандирующие жизнь в долг и с удовольствием (и немалой выгодой) раздававшие деньги налево и направо.
Заемщики банков сыграли в ипотечном казино. И проиграли, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 Размер банковских процентов и цены на квадратные метры позволяют с полной уверенностью заявлять — то, что существовало у нас в последние годы, это был не рынок недвижимости, а именно казино.
Гривня/доллар — 10:1, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 18 декабря украинские власти преподнесли свои гражданам замечательный подарок — очередной рекордный курсовой обвал.
Поднялись на золоте. Банковские слитки обогнали доллар, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 17 декабря зафиксирован новый национальный рекорд стоимости банковского золота.
На новом витке спирали, Зеркало недели, № 48 от 20–26 декабря.
 События в сфере экономики и финансов в последние месяцы 2008 года напоминают печально известный 1998 год.
Обезглавленный француз, ИнвестГазета, № 50 от 21 декабря.
 Александр Адарич  покинул пост главы УкрСиббанка по собственному желанию.
Цена кризиса, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В 2009 году украинцы будут не только меньше тратить, но и меньше работать — страна на пороге рецессии.
Курс на понижение, Контракты, № 51–52 от 22 декабря.
 В следующем году гривня может и укрепиться до 7,0 грн./$, и продолжить падение ниже 12,0 грн./$. Изменение курса будет зависеть от масштаба оттока капитала из страны.
Валютный сказ, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Национальная валюта, достигнув двукратного снижения по отношению к доллару, резко укрепилась. Поведение валютного рынка становится непредсказуемым.
Юркский период, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Отечественные банки резко сократили кредитование корпоративных клиентов. Компании будут вынуждены сидеть на голодном пайке как минимум весь 2009 год.
Союзные потери, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 Население изымает сбережения из кредитных союзов. Последние будут вынуждены в 2009 году резко сократить объемы кредитования.
Кредитные каникулы, Бизнес, № 51–52 от 22 декабря.
 На рынке экспресс-кредитования осталась лишь треть кредитных операторов. Одолжить на покупку подарка под елочку в магазинах бытовой техники и электроники будет весьма непросто.
Искусство делать деньги, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Курируя финансовую сферу страны, трудно удержаться от соблазна припасть к денежному источнику.
Внешэкономбанк спасет ПИБ, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 До конца 2008 года 68% акций проблемного Проминвестбанка отойдут российскому Внешэкономбанку.
Валютный переворот, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Разгул спекулянтов и паника населения спровоцировали рекордные колебания гривни — ее курс падал и рос на 3,5–4 грн.
Карточное кредитование искоренят, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 Из-за обострения ресурсного дефицита банки сворачивают выпуск кредитных карт.
Автоподмена, Деловая столица, № 51–52 от 22 декабря.
 По мере ухода с рынка автокредитования банков на нем обживаются финансовые компании.
Был курс коммерческий, стал политический, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 На прошлой неделе курс доллара, резко упавший по отношению к ведущим валютам планеты, неожиданно превысил отметку 10 грн.
Пирамида-американка, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Созданная бывшим председателем биржи NASDAQ финансовая пирамида стоила инвесторам по всему миру около $50 млрд.
В какой мир мы вступаем?, Эксперт, № 50 от 22–28 декабря.
 Доктор экономических наук, главный научный сотрудник Института мировой экономики и международных отношений НАН Украины Анатолий Гальчинский о том, чем вызван глобальный экономический кризис и каковы его последствия для Украины.

Фонды ждут лидеров

Сейчас фонды прямых инвестиций получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций.
Наиболее реальными источниками финансирования для рынка недвижимости Украины в период кризиса являются фонды прямых инвестиций, которые в настоящее время еще не достаточно активны, так как ожидают снижения цен, – сообщается в Аналитическом бюллетене рынка недвижимости Украины, подготовленном экспертами международной компании Ernst Young. Недвижимость – не единственное направление для вложения капитала, даже в нынешних условиях фонды продолжают искать перспективные компании практически в любой отрасли. Более того, пользуясь удобным моментом, фонды не прочь стать акционерами лидеров рынка, о чем раньше в большинстве случаев они могли только мечтать. Однако политика, которой придерживается фонд по вхождению в капитал предприятий, претерпевает изменения.
Выбор шире, уверенности меньше
Фонды частных инвестиций как в России, так и в Украине, в один голос утверждают: в последние месяцы происходит увеличение количества обращений к ним за инвестициями. Если раньше в среднем мы получали два-три бизнес-плана в неделю, то сегодня эти цифры выросли вдвое, – констатирует Владимир Залужский, менеджер фонда прямых инвестиций Mint Capital (Москва). – Размер фонда фиксирован, поэтому количество сделок, которое мы можем теоретически проинвестировать, измениться не может. В существующей ситуации единственное изменение в нашей политике – это большая избирательность. Тем более что сегодня фонды получают доступ к лучшим компаниям рынка, которые до кризиса вообще не были заинтересованы в продаже акций. На руку нам и то, что для предпринимателя стоимость капитала от фонда становится ниже относительно заемных денег, что делает сотрудничество с фондом еще более привлекательным.
Однако даже на фоне дефицита ликвидности общий объем сделок по слияниям и поглощениям вряд ли сильно увеличится.
Мы не планируем ускорять свою деятельность, – утверждает Наталия Яресько, соуправляющий партнер Horizon Capital. – Инвесторы нашего фонда ждут от нас диверсификации портфеля по секторам, стадиям развития бизнеса, длительности инвестиций. Поэтому они и согласились на пятилетний инвестиционный период. Также мы думаем, что важно понять и разобраться в происходящем в глобальной и региональной экономиках, перед тем как инвестировать все средства. Время даст больше информации и обеспечит какую-то степень уверенности. Мы должны быть готовы к кратко-, средне- и долгосрочным сценариям. Тем не менее фонд продолжает вести переговоры с теми компаниями, с которыми общались и до кризиса, а также внимательно рассматривать различные возможности, которые предоставляет рынок сейчас. Хотим идентифицировать те сектора, которые будут продолжать свой рост, несмотря на кризис. Мы ожидаем, что оценки компаний станут более разумными, ведь если оглянуться на год назад, то можно утверждать, что оценки были завышенными.
Чего хочет фонд
Недостаток информации и уверенности инвесторы компенсируют ужесточением процедур. В свете кризиса наш подход меняется следующим образом: если раньше фонд рассматривал компании и в ранних стадиях развития, то сейчас будет с гораздо большей осторожностью относиться к таким предложениям. Заемные ресурсы малодоступны и дороги, и таким компаниям будет очень сложно расширяться и расти, – говорит Наталия Яресько. – Но основная стратегия фонда не изменилась. Мы всегда смотрим на возможности выкупа пакета акций тех компаний в Украине, Молдове и Беларуси, которые могут стать лидерами соответствующих рыночных сегментов благодаря значительным конкурентным преимуществам. Фонд планирует приобретать такие пакеты акций, которые позволят контролировать компанию или влиять на ее стратегию и ключевые операционные решения. Нас также интересуют возможности инвестирования в рост компании, и мы уверены, что в инвестиционный период нового фонда возможностей будет много (следующие пять лет). С точки зрения секторов, мы заинтересованы в компаниях по производству потребительских товаров и услуг, промышленных товаров, в финансовых учреждениях, хотя приоритеты среди секторов и подсекторов могут поменяться.
Методики оценки перспективности проектов остались те же, однако они будут выполняться более тщательно, а следовательно, процедура затянется и компания не сможет быстро получить финансирование. По оценкам экспертов, самый короткий срок – три месяца. Изменения коснулись нашей процедуры due diligence: она усложнилась и удлинилась, – утверждает Владимир Залужский. – Теперь она дополнительно включает в себя оценку компании по таким параметрам, как зависимость бизнеса от заемного финансирования, степень уязвимости от закупок сырья за рубежом (колебания валютных курсов), устойчивость поставщиков и потребителей продукции компании и т. д. Как известно, в хорошие времена ошибки скрывать гораздо проще, а кризис обнажает недостатки. Что касается нашей инвестиционной стратегии, то мы по-прежнему смотрим с большим оптимизмом на потребительские товары и услуги, выпускаемые для внутреннего рынка. Все запланированные на этот год сделки будут закрыты.
Напомним, что фонд, во-первых, всегда должен быть уверенным в бизнес-плане, то есть в продуктах и услугах компании, и существовании рынка для них. Во-вторых, видеть, что у компании есть стратегия, которая ведет ее к выходу в лидеры (что определяется долей рынка, прибыльностью, конкурентоспособностью и проч.). Для этого необходимо, чтобы у предприятия были сильные менеджеры хотя бы на ключевых позициях (правда, фонд может дополнять менеджерский состав после того, как инвестирует в компанию). В-третьих, стремиться достичь того, чтобы у всех владельцев были одинаковые ожидания, стратегии и цели. В-четвертых, для фонда очень важна прозрачность деятельности компании, использование стандартов корпоративного управления, включая международный независимый аудит. Эти и другие критерии становятся очень значительными позже, когда фонд захочет продать компанию.
Мы заинтересованы прежде всего в бизнесе, а не в активах. Поэтому рассматриваем компании, владельцы и менеджмент которых не только могут успешно пройти этот сложный период, но и идентифицировать и реализовывать стратегии, которые помогут компании выйти из кризиса в лучшем положении, с более высокой прибыльностью и долей рынка, чем ее конкуренты. Это не является изменением нашей стратегии, мы инвестируем в value, – резюмирует Наталия Яресько.
Сотрудничество во имя красотыСеть салонов красоты МОНЕ основана в 1998 г. и на сегодняшний день состоит из 37 салонов в Москве, Санкт-Петербурге и Ростове. В 2007 г. компания привлекла финансирование от скандинавского инвестфонда Mint Capital, совершив первую на российском рынке парикмахерских и косметологических услуг сделку с финансовым инвестором. Почему выбор пал именно на фонд, когда есть и другие источники финансирования, рассказывает Александр Глушков, президент и основатель МОНЕ.Кто был инициатором сотрудничества с фондом? Инициатива исходила с моей стороны.
Инструмент и способы, которыми располагают фонды прямых инвестиций, полностью отвечали нашему видению развития бизнеса. С их стороны также появился интерес к нам как к молодой активной компании. Произошло совпадение интересов.Мне не нравится брать деньги в долг, например, у соседа по даче. Если говорить не о займе, а именно об инвестировании, то в нашей стране инвесторами являются либо фонды прямых инвестиций, либо стратегические партнеры, то есть те, кому на самом деле интересно не просто дать деньги в рост, а участвовать в становлении и развитии бизнеса. Плюс нам не только было интересно получить средства для развития, важна была возможность повышения капитализации компании. А для этого необходимо было не только увеличить финансовые возможности компании, нужно было привлечь еще и дополнительные компетенции.
Особенно это было актуально ввиду того, что мы переходили на принципиально новый этап развития с точки зрения корпоративного управления, формировали совет директоров, для чего нам требовались самые передовые знания и технологии корпоративного управления, менеджмента.На момент решения о привлечении средств у нас было 15 салонов, годовой оборот составлял $8 млн. Хотя мы являлись одним из лидеров по количеству салонов как единая сеть, в моем понимании это не совсем отвечало представлению о занятии определенной ниши рынка. Поэтому в первую очередь мы обозначили свою четкую нишу на рынке и определили необходимую динамику роста – 20-30% в год.
Откуда появился запас финансовой прочности для такой динамики? Просто мы были очень эффективны на начальном этапе, причем не используя другие инструменты финансирования. Например, банковские кредиты мы не брали. В 1998 г. нами был открыт первый салон, в дальнейшем ежегодно расширяли сеть еще на один салон.
Всю прибыль мы вкладывали в открытие следующего объекта. Таким образом, к 2002 г. у нас было уже пять салонов.Кроме финансовой составляющей, хочу отметить, что мы серьезно работали над брендом компании. Должна быть некая узнаваемость на рынке. Мы пригласили для работы над интерьерами салонов известного британского дизайнера, и через несколько лет эти затраты полностью окупились. До того салоны были все разноплановые и не вписывались в понимание единого бренда. Когда дизайнерские работы были закончены, продвижение новой концепции мы также доверили профессионалам из известного рекламного агентства.В результате того, что мы поменялись визуально, естественно, сразу же стали выглядеть немножко круче и перешли в более дорогой сегмент. Должен признать, что наша сеть потеряла часть прежней аудитории, но получила новую и увеличила средний чек. Рестайлинг помог привлечь мастеров более высокого уровня. А в нашем бизнесе персонал – это самое важное. Мы продаем золотые руки мастеров. Имея продаваемый и узнаваемый бренд, привлечь таких мастеров проще.
После этого мы стали просто тиражироваться, открыли 15 салонов, тем самым доросли до понимания, что уже готовы строить бизнес-процессы и организационную структуру, чтобы правильно продолжить этот процесс.
Следующей задачей стал поиск инвестора, который после проведенной нами работы заинтересовался нашей компанией. Он увидел, что мы готовы меняться, нести затраты сегодня ради получения большего и лучшего результата завтра. Наша организационная структура благодаря корпоративному управлению стала устойчива, что дало возможность получить большее количество средств от инвестфонда.Благодаря созданию совета директоров, включающего как профессионалов рынка парикмахерских и косметологических услуг, так и опытных финансистов, мы стали развиваться быстрее. С момента сделки с фондом мы более чем удвоили количество салонов.

СК Атланта намерена увеличить уставный капитал на 50%

Страховая компания Атланта (Киев) намерено увеличить уставный капитал на 50%, или 4 млн грн, — до 12 млн грн путем дополнительной эмиссии акций.
Согласно сообщению страховщика, размещенному в прессе, вопрос о дополнительном выпуске 4 млн простых именных акций номиналом 1 грн рассмотрят его акционеры на общем собрании 4 февраля 2009 года.
Размещение акций допэмиссии компания намерена провести в два этапа: с 5 по 19 февраля и с 20 февраля по 3 марта 2009 года.
Страховая компания Атланта, зарегистрированная в 2006 году, специализируется на предоставлении услуг в сфере рискового страхования.

Банки о планах развития

Банки о планах развития
1. АКБ Имэксбанк (Одесса) намерен увеличить уставный капитал на 23%, или на 150 млн. грн. — до 795 млн. грн. путем дополнительной эмиссии акций.
В планах банка дополнительный выпуск и закрытое размещение простых именных акций номиналом 100 грн. в период с 1 по 23 апреля 2009 года.
Вопрос об увеличении уставного капитала будет вынесен на рассмотрение общего собрания его акционеров 6 февраля 2009 года.
2. ОАО Мотор-Банк (Запорожье) планирует увеличить уставный капитал на 29%, или на 25 млн. грн. — до 110 млн. грн. путем дополнительного выпуска акций.
В планах банка дополнительный выпуск и закрытое размещение простых именных акций номиналом 100 грн.
Вопрос об увеличении уставного капитала будет рассматриваться на общем собрании акционеров банка 4 февраля 2009 года.

Опубликованная в прессе информация о деятельности банков

Опубликованная в прессе информация о деятельности банков
Информация об установлении ОАО АБ Укргазбанк процентной ставки по облигациям серии А (16,0% годовых), о проведении внеочередного общего собрания акционеров ОАО АБ Бизнес Стандарт (состоится 30 января в Киеве), Бюлетень. Цінні папери України, № 281–282 от 15 декабря.
Информация об увеличении уставного капитала ОАО ЭРДЭ Банк (объем 50 млн. грн.), об уточнении сроков размещения ценных бумаг ОАО ЭРДЭ Банк, о прохождении процедуры листинга и включении облигаций ЗАО Альфа-Банк серии H  в котировочный список ПФТС 2-го уровня, о проспекте эмиссии облигаций внутреннего местного займа Львова 2008 года (объем 200 млн. грн.), о реорганизации ЗАО АКБ Одесса-Банк в ОАО АКБ Одесса-Банк, о реорганизации Второго Киевского филиала ОАО Кредобанк (ул. Багговутовская, 17–21а) в отделение Киевского филиала банка, об изменении в должностном составе ЗАО АКБ Одесса-Банк (уволена председатель ревизионной комиссии С. Рыкалова (представитель ООО Гридин); назначена председатель ревизионной комиссии Елена Ковалева (ООО Гридин), Бюлетень. Цінні папери України, № 283–284 от 17 декабря.
Информация о Законе Украины О внесении изменений в Закон Украины О Государственном бюджете Украины на 2008 год и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины, о постановлении Кабинета Министров Украины О внесении изменений в постановление Кабинета Министров Украины от 9 января 2008 года № 1 (относительно выплат в 2008 году гражданам Украины компенсации потерь от обесценивания денежных сбережений, вложенных до 2 января 1992 года в учреждения Сбербанка СССР), Урядовий кур’єр, № 238 от 18 декабря.
Информация об изменении в должностном составе ЗАО Украинский строительно-инвестиционный банк (назначен председатель правления Владислав Новиков), ОАО Кредобанк (уволен член наблюдательного совета Богдан Палиновски), об отчетности о результатах размещения облигаций Краматорского городского совета (объем 15,00735 млн. грн.), об установлении ЗАО Альфа-Банк процентной ставки по облигациям серии D (20,0% годовых), Бюлетень. Цінні папери України, № 285–286 от 19 декабря.
Информация о Законе Украины О внесении изменений в Закон Украины О Государственном бюджете Украины на 2008 год и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины, Голос України, № 243 от 19 декабря.
Информация о введении ОАО Банк Финансы и Кредит с 15 января 2009 года платы за получение информации об остатке денежных средств на карточном счете в банкомате другого банка, Урядовий кур’єр, № 240 от 20 декабря.