Архив за месяц: Декабрь 2007

Самые резонансные события страхового рынка Украины

1. Международная группа АХА намерена занять лидирующие позиции на украинском страховом рынке. Ожидается, что после покупки двух крупных украинских страховых компаний — ВЕСКО и Украинский страховой альянс – в 2008 году ее доля на украинском рынке страховых услуг составит не менее 10%. В целом АХА планирует инвестировать в украинский бизнес 20 млн. евро.
2. Высокие показатели страхования автомобилей в этом году объясняют условиями банковских кредитов. Страховые компании подвели итоги деятельности за девять месяцев. Если в прошлом году заключили 375 тыс. договоров по страхованию авто, то в этом году уже 537 тыс. Высокие темпы прироста объясняют тем, что банки, выдавая кредиты на авто, требуют застраховать его.
3. Антимонопольный комитет намерен проверить банки, которые навязывают своим клиентам услуги конкретных страховых компаний. Навязывание заемщикам услуг конкретных страховщиков — не новая проблема в Украине, поскольку большинство отечественных кредиторов стараются сотрудничать с родственными страховыми компаниями.
4. Клиенты компаний по страхованию жизни получили альтернативу ипотечному кредитованию. Физлица получили возможность приобретать жилье в рамках программы долгосрочного накопительного страхования жизни. Фактически страховщики начали предлагать клиентам программы, позволяю недвижимость.
5. Никулинский суд Москвы отказал в удовлетворении иска о выплате страховкикомпанией СОГАЗ родственникам погибших в авиакатастрофе под Донецком, сумма иска составляет 39 млн. руб.
6. ОАО Страховая компания Универсальная и ОАО Страховая компания Орадон подписали протокол о присоединении компании Орадон. Комплекс юридических и организационных мероприятий по объединению компаний, в том числе перевода работников СК Орадон в СК Универсальная запланированы на I — III квартал 2008 года.
7. Страховая компания Универсальная стала первой украинской страховой компанией, вышедшей на молдавский страховой рынок — она приобрела молдавскую страховую компанию Ascargo S.R.L. и ведет переговоры о покупке одного из крупнейших операторов страны. Эксперты считают молдавский рынок привлекательным именно для украинских страховых компаний – крупные международные операторы на нем отсутствуют, а хорошую прибыль можно будет получать уже через 3-5 лет.
8. ООО СКМ Финанс (Киев) сконцентрировало 73,91% акций ЗАО Украинская акционерная страховая компания АСКА (Киев). СКМ Финанс увеличило свой пакет на 1,498 млн. акций, или 23,4274% уставного капитала страховой компании. Кроме того, физическое лицо сократило долю в УАСК АСКА с 48,6232% до 25,5416%. Вместе с тем, согласно данным хранителя ценных бумаг компании, по состоянию на апрель 2007 года доля СКМ Финанс в уставном капитале УАСК АСКА составляла 73,0001%, доля акционера-физлица 25,1503%.
9. Страховая компания НОВА застраховала по добровольному медицинскому страхованию сотрудников АэроСвита на 20,861 млн. грн. Согласно условиям договора страхования, СК НОВА обеспечивает амбулаторно-поликлиническое, стоматологическое обслуживание, а также услуги стационара, неотложной медицинской помощи и медикаментозного лечения. Необходимая помощь может представляться в государственных, ведомственных и коммерческих учреждениях на всей территории Украины.
10. Государственная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг инициирует выделение аграрного страхования в отдельный вид на законодательном уровне. Согласно обнародованному плану работы комиссии на 2008 г., в январе комиссия должна утвердить проект изменений в закон О страховании. Согласно предлагаемым изменениям, страхование сельскохозяйственных рисков будет отнесено к добровольным видам страхования. Кроме того, к страховщикам, которые осуществляют страхование аграрных рисков, будут устанавливаться дополнительные требования в части привлечения страховых премий, которые агропредприятия уплачивают страховым компаниям с использованием бюджетных средств.

http://elvisti.com

Сбербанк России завершил сделку по покупке ЗАО “Банк НРБ”

Сбербанк России завершил сделку по покупке ЗАО “Банк НРБ” (Киев), сообщил президент банка НРБ Вячеслав Юткин.
Стоимость 100%-го пакета акций Банка НРБ составляет $150 млн.
Справка: На 1.10.07 г. основными акционерами украинского банка являлись: ЭН АР СИ Холдинг Лтд. — 99,9999% и ООО “Проект-инвест” — 0,0001%.
По данным Нацбанка Украины, на 1.10.07г. по размеру общих активов Банк НРБ занимал 45-е место среди 173 действовавших в стране банков.

Львов объявил конкурс на размещение 42 млн. грн.

Как cообщил СМИ директор департамента финансовой политики Львовского городского совета Олег Ищук, Львовский горсовет объявил конкурс на размещение на депозитных счетах в учреждениях банков 42 млн. грн. средств горбюджета.
Средства разделены на три лота. Победителем станет банковское учреждение, которое предложит самую высокую ставку по депозиту, но не ниже 15,5%.
Банковские новости

Присвоен рейтинг облигациям Кредобанк

19 декабря международное рейтинговое агентство StandardPoor’s присвоило планируемому выпуску облигаций ОАО Кредобанк (Львов) серии В рейтинг uaBBB.
Примечание. Облигации будут выпущены в феврале 2008 года на сумму 50,75 млн. грн. Доходность ценных бумаг
на первый год обращения составит 13% годовых.
Банковские новости

Кредиты украинским банкам

1. Международная финансовая корпорация выделит ООО КБ Дельта (Киев) субординированный кредит в размере $15 млн., а также частичную кредитную гарантию в размере до $25 млн. для поддержки выпуска гривневых облигаций банка.
2. ОАО АБ Укргазбанк (Киев) привлекло клубный кредит в размере $20 млн. сроком на один год.
Организатором займа выступил Standard Bank (Великобритания).
Банковские новости

Ассоциация кредитных союзов Украины создает стабилизационный фонд

С 1 января 2008 года Национальная ассоциация кредитных союзов Украины начнет реализацию Программы компенсации потерь вкладчиков, предполагающей создание стабилизационного фонда в размере 6,325 млн. грн.
По словам президента ассоциации Петра Козинца, программа реализуется как пилотный проект до создания в Украине госсистемы гарантирования вкладов членов кредитных союзов.
Целью программы является недопущение потерь сбережений вкладчиков кредитных союзов – членов НАКСУ.
Вице-президент НАКСУ Людмила Кравченко отметила, что, помимо стабилизационного фонда, программа предполагает формирование специализированного финансового фонда. Кредитные союзы, которые станут участниками данных фондов, смогут получать финансовую поддержку каждого из них.
Средства стабфонда будут использоваться для компенсации возможных потерь средств вкладчиков кредитного союза. Размер компенсации будет равен сумме всех вкладов вкладчика, но не более 25 тыс. грн.
Примечание. Ранее сообщалось, что формирование стабфонда для компенсации вкладов предлагается осуществить за счет введения дополнительных ежеквартальных отчислений в размере 0,01% активов.
Вступительный взнос составит от 200 грн. до 10 тыс. грн.
Банковские новости

НБУ разъясняет порядок выдачи лицензий

Национальный банк Украины в письме № 13-215/4829-13211 от 18.12.07 г. в связи с запросами банков относительно некоторых практических аспектов применения норм Положения о порядке выдачи индивидуальных лицензий на перевод иностранной валюты за пределы Украины для оплаты банковских металлов и проведение отдельных валютных операций (постановление НБУ № 266 от 17.06.04 г.) и Инструкции о порядке выдачи индивидуальных лицензий на осуществление инвестиций за рубеж (№ 122 от 16.03.99 г.) разъясняет, что не требуется получение лицензии для уплаты резидентами вступительных или членских взносов международным организациям.
Вместе с тем для вступления в некоторые международные организации, зарегистрированные за пределами Украины, резиденту необходимо приобрести определенное количество акций данной международной организации.
Поскольку, согласно декрету Кабинета Министров Украины № 15-93 от 19.02.93 г. О системе валютного регулирования и валютного контроля, ценные бумаги относятся к валютным ценностям, то перевод за пределы Украины иностранной валюты с целью их оплаты нуждается в индивидуальной лицензии НБУ.
Кроме того, согласно декрету, осуществление инвестиций за рубеж, в т. ч. путем приобретения ценных бумаг, также нуждается в получении данной лицензии.
Банковские новости

Кабмин Украины отменил кадровые решения по представительству в НС госбанков

Кабинет Министров Украины постановлением № 1403 от 24 декабря отменил кадровые решения по представительству в наблюдательных советах государственных банков, принятые предыдущим составом КМУ.
В частности, отменено решение от марта-2007 (постановление № 431) о назначении членами НС ОАО Государственный экспортно-импортный банк Украины (Киев) заместителя руководителя службы – руководителя группы советников вице-премьера Людмилы Арнаутовой, директора департамента инвестиций и корпоративного управления корпорации Богдан Андрея Зинчака, заместителя министра финансов Андрея Кравца, помощника народного депутата Валерия Славинского, члена НС ЗАО Еврокар Дмитрия Чернобая.
Кроме того, отменено решение (№ 432) о назначении членами набсовета ОАО Государственный ощадный банк Украины (Киев) Людмилы Арнаутовой, замглавы Главного контрольно-ревизионного управления Сергея Бельчика, замглавы Госказначейства Юрия Зоца, заместителей министра финансов Андрея Кравца и Сергея Рыбака.
Примечание. Ранее сообщалось, что данные кадровые решения были остановлены указами Президента Украины.
Банковские новости

Банки выстроились по объему (Коммерсантъ-Украина)

Елена Губарь, Руслан Черный
НБУ повысил критерии размера учреждений
Как стало известно Ъ, Нацбанк повысил требования к капиталу и активам банков для их разделения на группы в 2008 году. В группу крупнейших впервые вошли Альфа-банк и ВТБ Банк, что, по мнению экспертов, объясняется агрессивной стратегией российских инвесторов в Украине. Группа крупных лишилась Индэкс-Банка и Калион Банка (Украина), но пополнилась тремя банками с иностранным капиталом. Между тем одними из крупнейших через год могут стать активно развивающиеся иностранные Уникредит Банк, Сведбанк и Эрсте Банк.
В распоряжении Ъ оказалось письмо Нацбанка от 26 декабря № 40-308/4472-13692, в котором регулятор сообщил об изменениях критериев ранжирования банков по группам в 2008 году. В соответствующем решении НБУ № 340 указывается, что для вхождения в I группу (крупнейшие) банку необходимо иметь регулятивный капитал более 1 млрд. грн., активы — более 10 млрд. грн., во II группу (крупные) — более 300 млн. грн. и 3 млрд. грн., в III группу (средние) — более 100 млн. грн. и 1 млрд. грн., в IV группу (небольшие) — менее 100 млн. грн. и 1 млрд. грн. Еще год назад пороговые значения по активам составляли 5 млрд. грн., 2 млрд. грн. и 700 млн. грн. соответственно. В результате использования новой методики группа крупнейших банков расширилась с 15 до 17: в нее вошли Альфа-банк (10-е место) и ВТБ Банк (16-е место). В группу крупных банков попали Эрсте Банк, Уникредит Банк и ТАС-Инвестбанк, выбыли из нее — Индэкс-Банк и Калион Банк (Украина). Группа средних пополнилась сразу десятью банками.
По мнению участников рынка, эти изменения подтверждают, что наибольшие возможности для развития сейчас есть у иностранных банков. Банки с иностранным капиталом развиваются быстрее, так как они в наименьшей степени испытывают недостаток средств и проводят агрессивную политику, — говорит председатель правления банка Контракт Александр Бродский. — Главное для развития — это наличие денег и людей, которые умеют грамотно ими управлять. Снижение темпов роста Индэкс-Банка и Калион Банка (Украина) эксперты объясняют их продажей. Их недавно купила группа Credit Agricole, и, чтобы включиться в гонку, им нужно некоторое время. Необходимо, чтобы новые собственники вошли в курс дела и привели все внутренние процессы в соответствие со своими стандартами. В ближайшие год-полтора они будут развиваться быстрее, — считает аналитик ИК Dragon Capital Олег Пронин.
Появление двух российских банков в группе крупнейших — результат их активной политики в рознице. Альфа-банк и ВТБ Банк вошли в первую группу благодаря тому, что их собственники ведут очень агрессивную политику — капитализируют и наращивают сеть,- уверен советник председателя правления Международного бюро кредитных историй Андрей Каминский.- А потребительское кредитование сейчас наиболее перспективный сегмент, поэтому они получили возможность быстро развиваться.
Господин Пронин считает, что уже через год в группу крупнейших могут войти Эрсте Банк и Сведбанк (ранее — ТАС-Коммерцбанк). Очень активен также Уникредит Банк, но у него есть два варианта дальнейшего развития: либо он будет объединен с Укрсоцбанком — и тогда это учреждение может обогнать УкрСиббанк и стать номером три на Украине, либо банк будет расти отдельно — и, возможно, итальянская материнская структура потом продаст его, как это было с группой Raiffeisen, — говорит он.
Банковский рынок Украины

Инструменты-2008 (Контракты)

Светлана Слесарук и Елена Шкарпова
Индекс ПФТС
Рост в 2007 году: +124% Прогноз на 2008-й: +40%
Резюме инвестора: Самый быстрорастущий инструмент
В 2007 году индекс ПФТС преодолел психологический барьер — 1000 пунктов.
За полгода индекс вырос почти в два раза, к декабрю доходность инструмента достигла 124%. Основной драйвер роста — улучшение финпоказателей украинских предприятий и заниженная оценка большинства компаний по сравнению с западными и российскими аналогами. Самыми доходными на фондовом рынке в 2007 году стали акции меткомпаний — бумаги Енакиевского металлургического завода выросли на рекордные 1370%, Днепропетровского метзавода им.
Петровского — на 630%, Днепровского меткомбината им. Дзержинского — на 445%. В 2007 году меткомпании показали внушительный рост доходов — чистая прибыль некоторых из них выросла в 2-3 раза, — констатирует Андрей Золотухин, управляющий директор Dragon Asset Management. Другой отраслевой хит-2007 — акции генерирующих и энергораспределительных компаний, также считавшиеся недооцененными. Выросли котировки Прикарпатьеоблэнерго (+516%), Донбассэнерго (+293%), Западэнерго (+110%), Центрэнерго (+294%), Киевэнерго (+385%).
Бурный рост на фондовом рынке также связан с появлением новых игроков — украинских инвестфондов. В 2006-2007 гг. появилось около 500 ПИФов, рынок инвестфондов вырос в 15 раз. Открытые и интервальные фонды — самые крупные покупатели на украинском фондовом рынке (к концу 2007 года их насчитывалось 53). За 9 месяцев 2007 года активы открытых и интервальных ПИФов выросли на 300%.
После бурного роста-2007 в следующем году коррекция на украинском фондовом рынке неизбежна, прогнозируют инвестбанкиры. По мнению финансового аналитика КУА Магистр Вадима Янковского, доходность индекса ПФТС и фондового рынка в целом в 2008 году вряд ли превысит 40%. Большинство бумаг сейчас оценено справедливо, потенциал роста практически исчерпан.
Популярные в последние два года акции компаний горно-металлургического комплекса подорожают максимум на 15%, — прогнозирует аналитик и предлагает вкладывать в еще не раскрученные акции второго-третьего эшелона.
Паевые инвестфонды
Доходность в 2007 году: +70-150% Прогноз на 2008-й: +50- 80%
Резюме инвестора: Самый перспективный инструмент
За 11 месяцев 2007 года средняя доходность закрытых фондов составила 150%, интервальных — 100%, открытых — 70%. Активы фондов выросли на 41% и достигли 29 млрд. грн. Высокие показатели роста активов и доходности паевых инвестиционных фондов аналитики объясняют бумом на фондовом рынке и инвестиционными предпочтениями фондов — ПИФы ставят на быстрорастущие компании и строящиеся объекты (в 2007-м такие инвестиции приносили высокую доходность).
В 2008 году темпы роста рынка инвестфондов ускорятся, прогнозируют аналитики. ПИФы станут основной альтернативой вложениям в депозиты и недвижимость. Активы компаний по управлению активами увеличатся на 50-70%.
Большим спросом будут пользоваться специализированные ПИФы, в частности, индексные фонды. В 2007 году по меньшей мере пять компаний по управлению активами заявили о планах создать фонды на основе индекса ПФТС и акций второго уровня листинга. Перспективны и вложения в отраслевые фонды (акции энергетических предприятий, компаний потребительского сектора).
По мнению Виктора Ботте, управляющего активами инвестиционных и пенсионных фондов компании КИНТО, через пару лет открытые
ПИФы могут стать основными игроками рынка институтов совместного инвестирования. Уже сейчас стремительно растет популярность таких фондов среди инвесторов-физлиц — как альтернатива депозитам до востребования.
Несмотря на прогнозируемый рост активов, доходность ПИФов в следующем году, скорее всего, снизится: по прогнозам аналитиков УАИБ, инвестиции в открытые фонды принесут 50% прибыли, в закрытые и индексные — 80%. Основная причина падения темпов роста доходности — прогнозируемое замедление роста украинского фондового рынка в 2008 году.
Впрочем, инвестфонды могут и выстрелить. В следующем году парламентарии могут упростить валютный режим для ИСИ. Это позволит компаниям по управлению активами приобретать ценные бумаги зарубежных компаний на сумму больше 20% инвестпортфеля (сейчас — менее 20%). Также законодатели могут разрешить КУА инвестировать активы открытых ПИФов только в акции — самый доходный инструмент в портфеле инвестфондов (сейчас открытые фонды могут вкладывать в акции не больше 40% активов). На доходности ПИФов может положительно сказаться и отмена моратория на продажу земли. Поэтому по итогам 2008 года доходность самых успешных ИСИ может превысить даже 200%.
Золото
Доходность в 2007 году: +14-15% Прогноз на 2008-й: +5%
Резюме инвестора: Самый стабильный инструмент
В 2007 году золото на мировом рынке превратилось из инструмента сохранения капитала в спекулятивный. С начала 2007-го цены на золото на мировом рынке повысились на 26%. На пике роста (7 ноября этого года тройская унция стоила рекордные за последние 20 лет $841) доходность инструмента составила 31%. В 2006 году доходность от вложений составила 22%.
Как правило, драгметалл дорожает одновременно с ростом цен на нефть.
Дорогая нефть приводит к ослаблению мировой экономики и падению фондовых рынков. Инвесторы распродают ценные бумаги, снимают средства с депозитов и вкладывают в самый надежный актив — золото. В результате растет спрос на драгметалл и его цена. В 2007 году черное золото на мировых рынках подорожало почти в два раза, разразился кризис на мировом финансовом рынке, усилилась стагнация американской экономики.
Некоторые аналитики связывают рост цен на золото с ослаблением доллара.
Однако колебания американской валюты лишь отчасти влияют на стоимость драгметалла. Напрямую рост цен на золото не связан с падением стоимости доллара по отношению к другим валютам, — считает Владимир Пищаный, начальник отдела операций с банковскими металлами VAB Банка. — С начала 2007 года курс доллара к евро упал всего на 11%, тогда как стоимость унции выросла на 26%.
В 2008 году цены на золото продолжат расти, — прогнозирует Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка Хрещатик. Причины те же — рост цен на энергоносители, затяжной финансовый кризис (по оценкам экспертов, мировые рынки капитала преодолеют кризис лишь к 2009 году), сильные колебания курсов валют, а также дефицит драгметалла (в Лондонской ассоциации торговцев драгоценными металлами констатируют падение объемов мировой добычи золота).
По мнению Владимира Пищаного, если спекулянты продолжат активно торговать золотом, стоимость слитков на мировом рынке вырастет на 20-30%, цены при этом будут сильно колебаться (в пределах тех же 20-25%). Спекулянты уйдут с рынка, останутся инвесторы с долгосрочной стратегией — драгметалл подорожает максимум на 10%. В этом случае стоимость слитков будет в коридоре $750-850 за унцию. Второй вариант — наиболее реальный, считает Пищаный: спекуляции на золоте приносят небольшой доход по сравнению с торговлей, например, ценными бумагами.
Впрочем, заработать 20-30% на украинских золотых вкладах нереально, предупреждают украинские эксперты. Разница между покупкой и продажей слитков в отечественных банках достигает 10%, а потому реальная прибыль инвесторов в драгметалл в 2007 году составила всего 14-15%. Если в следующем году цены на мировом рынке поднимутся на 10%, доходность от инвестиций в золото украинских банков будет нулевой.
Депозиты
Доходность в 2007 году: +8-16,5% Прогноз на 2008-й: +15-16,5% годовых для вкладов в гривне +11,5-13% годовых для долларовых депозитов +8- 10% годовых для вкладов в евро
Резюме инвестора: Самый безрисковый инструмент
В2007 году ставки по депозитам в гривне и евро упали на 1-2%, в долларах — выросли на 3%. Средние ставки по гривневым депозитам в первом полугодии колебались в пределах 12-16% годовых для юрлиц, 14-16,5% — для физлиц. В июне доходность инструмента упала до 12-13%: на украинском финансовом рынке наблюдался переизбыток гривни. Однако к концу года ставки по гривневым депозитам подросли до 13,5-14% годовых — после серии интервенций НБУ на межбанковский рынок объем гривни в обращении сократился.
Доходность долларовых вкладов традиционно была ниже гривневых: 7,5-11% для юрлиц и 8-10% для физлиц. В первом полугодии ставки снижались за счет большого притока валюты в Украину. Основная причина высокого уровня долларовых поступлений — привлечение украинскими банками кредитных средств за рубежом. Однако к средине лета приток капитала сильно снизился: на мировом рынке разразился финансовый кризис, подорожали валютные кредиты для украинских компаний и банков, существенно уменьшились объемы зарубежных заимствований в долларах. Как результат, к декабрю в большинстве банков стоимость долларовых депозитов выросла до 11-13% годовых.
В 2007 году снизилась доходность вкладов в евро. Полгода назад вклады приносили инвесторам в среднем 9-11% годовых. Однако после стремительного роста курса евро к доллару (в том числе вследствие мирового финансового кризиса) украинские банки снизили доходность вкладов в евро. В декабре банки предлагали украинцам открыть депозит в евро под 8-10% годовых.
В среднем стоимость гривневых и вкладов в евро в уходящем году упала на 1- 2%, долларовых — выросла примерно на 3%, — резюмирует Оксана Куренная, финансовый аналитик по валюте инвестиционной группы ISFP.
Впрочем, украинские банкиры настоятельно рекомендуют населению вкладывать в гривню. Национальной валюте можно доверять, гривня стабильна, — уверяет Ксения Терентьева, заместитель начальника управления развития продуктов для физлиц АКБ Укрсоцбанк. По прогнозам банкиров, опрошенных Контрактами, в 2008 году ставки по депозитам в гривне вырастут и будут колебаться в пределах 15-16,5%. Причина роста ставок — мировой финансовый кризис и дефицит заемных ресурсов на западном рынке капитала: украинским банкам придется привлекать средства в Украине, а не за рубежом. Однако Оксана Куренная не рекомендует хранить все сбережения в одной валюте. Аналитик советует часть средств вложить в пока еще дорожающий евро. Доходность депозитов в долларах останется на уровне 11,5-13%, евро — 8-10% годовых.
Земля под застройку
Доходность в 2007 году: +100% Прогноз на 2008-й: +50- 80%
Резюме инвестора: Самый спекулятивный инструмент
С начала 2007 года средняя стоимость сотки под коттеджную застройку в Киевской области выросла почти на 100% — до $7217. По прогнозам аналитиков консалтинговой компании SV Development, рубеж $10 тыс./сотка будет преодолен уже в следующем году. Земля в несколько раз дорожает не только в пригороде Киева. В Крыму — втором после Киева спекулятивном регионе Украины — с начала года земля подорожала в среднем в полтора раза, а в некоторых районах полуострова — в 3-4 раза.
Эксперты уверены: рост цен на землю в 2007 году связан с интенсивной застройкой коттеджных поселков и спекулятивным интересом инвесторов к инструменту. В начале 2007-го Верховная Рада продлила мораторий на продажу земли до 1 января 2008 года, а потому, скупая землю, многие инвесторы надеялись на отмену запрета и свободную продажу земли уже после Нового года. Кроме того, с замедлением роста цен на недвижимость многие спекулянты перевложили капитал в землю — в 2007-м спрос на сотки вырос почти в 3 раза.
Каким будет рост цен на землю в 2008-м — определит парламент, считают аналитики земельного рынка. Если запрет на торговлю землей сельхозназначения отменят — цены вырастут минимум на 80%. Если же ВР решит продлить мораторий еще на год — земля подорожает на 50-60%.
Недвижимость
Рост в 2007 году: +15% Прогноз на 2008-й: +10%
Резюме инвестора: Самый дорогой инструмент
На вторичном рынке недвижимости стагнация — крупные инвесторы и спекулянты выводят средства с рынка, признают риэлторы. По данным компании Concorde Development, в июле 2007-го предложение квартир в Киеве увеличилось на 15% по сравнению с апрелем этого года, а спрос упал вдвое. Повышение активности на рынке жилой недвижимости осенью ситуацию не изменило — в 2007 году количество реальных сделок уменьшилось почти на 35%. Как результат, с начала года жилье в Украине подорожало в среднем на 15%, что даже ниже уровня инфляции-2007 (по предварительным данным — 16%). В 2005-2006 гг.
жилье в украинских городах дорожало на 40-60% ежегодно.
Впрочем, эксперты не считают нынешнее снижение спроса на квадратные метры и замедление роста цен предвестниками обвала рынка недвижимости. Пока можно констатировать лишь незначительные колебания цен, — считает Валерий Кирилко, управляющий партнер компании Concorde Development.
В 2008 году спрос на жилую недвижимость немного увеличится, а средняя цена квадратного метра по Украине повысится не более чем на 10%: старое жилье немного подешевеет, новое подорожает на 10-15% вследствие роста цен на стройматериалы, обобщенный прогноз риэлторов, инвестаналитиков и представителей строительных компаний. Спекулянты покидают рынок, однако отложенный спрос на квартиры довольно высок (при низкой платежеспособности — менее 1% киевлян могут позволить себе покупку нового жилья даже в кредит).
При этом продавцы жилья пока не соглашаются снижать цены более чем на $5 тыс. Эти факторы не дадут рынку обвалиться уже в 2008 году, считают эксперты.
Доллар
Доходность в 2007 году: -11% Прогноз на 2008-й: 0%
Резюме инвестора: Самый ненадежный инструмент
Д оллар потерял по отношению к евро 11% в 2007 году. В середине декабря один евро стоил на мировом рынке $1,46-1,48 против $1,29-1,30 в начале года. Причина ослабления американской валюты — стагнация экономики США (внушительный дефицит торгового баланса и госдолга страны) и мировой финансовый кризис, последовавший за обвалом американского ипотечного рынка в середине 2007 года. Масла в огонь подлил Центральный банк Китая: банкиры Поднебесной пополнили золотовалютные запасы за счет евро и других мировых валют, сократив объемы долларовых запасов.
По словам Эрика Наймана, начальника управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка, с 2003-2004 гг. наблюдается коррекция стоимости доллара: С 1973 по 2003 год нацвалюта США подорожала против корзины мировых валют в четыре раза. Нынешнее ослабление доллара закономерно. Украинцы, хранящие сбережения в долларах, в 2007 году понесли убытки: Долларовая инфляция в Украине равна гривневой, поскольку курс гривни привязан к доллару. По итогам 2007 года инфляция ожидается на уровне 15-16%, а потому банковские вклады в долларах (8-12% годовых) не смогли уберечь сбережения украинцев, — констатирует Найман.
Алексей Козырев, директор казначейства банка Хрещатик уверен: в первой половине 2008 года пара доллар/евро останется в коридоре 1,46-1,49 $/EUR.
Оксана Куренная, финансовый аналитик инвестиционной группы ISFP, не исключает падения курса доллара до 1,50 $/EUR сразу после Нового года. В зимние месяцы крупные западные банки и инвестфонды обнародуют финансовые отчеты. Участники валютного рынка ожидают сильное снижение прибыли американских банков, некоторые наверняка понесут убытки вследствие мирового финансового кризиса. А потому доллар упадет еще до публикации отчетов. Во втором полугодии (если не возникнут новые катаклизмы на финансовом рынке Европы и США) возможно укрепление доллара — до 1,43-1,46 $/EUR, считает аналитик.
Страхование жизни
Доходность в 2007 году: +12% Прогноз на 2008-й: +12-13%
Резюме инвестора: Самый низкодоходный инструмент
В2007 году рынок страхования жизни вырос на 67%. По данным Госфинуслуг, за 9 месяцев этого года лайфовые страховщики компенсировали около 15 млн грн по страховкам — в несколько раз больше, чем годом ранее. Состоялись первые выплаты по пенсионным полисам (суть пенсионно-страховой программы — по окончании срока действия страховки клиент СК ежемесячно получает пенсию).
Впрочем, реальный поток выплат по пенсионным страховкам начнется примерно в 2010 году, считает Роман Дэнис, национальный менеджер СК GRAWE Group Украина.
По словам Анатолия Лазоренко, председателя правления СК Блакитний поліс, за последние два года инвестиционный доход лайфовых страховок вырос с 9,7% до 12%. В 2008 году доходность страховок вырастет, если ставки по депозитам упадут на 2-3% (что маловероятно. — Прим. Контрактов), а Госфинуслуг разрешит страховщикам инвестировать в паевые фонды, — предполагает Лазоренко. В этом случае доходность инструмента может достичь 15%. При этом размеры страховых тарифов останутся неизменными. Стоимость страховки зависит от демографических факторов (рост населения в стране приводит к снижению стоимости полисов и наоборот), а не уровня доходности инструмента или инфляционных факторов, — объясняет Лазоренко. По мнению Вячеслава Щербакова, президента СК Ингострах (Россия), в целом процесс становления рынка страхования жизни в Украине займет еще минимум 7-8 лет. А это значит, что в течение этого срока доходность инструмента будет расти, правда, не более чем на 0,5-1% в год.
Банковский рынок Украины