Судьба нерезидента (Бизнес)

Дмитрий Гриньков
Отечественные банки прокредитовали нерезидентов более чем на 8 млрд грн. Почему сверхдорогие украинские кредиты пользуются популярностью у заемщиков из Западной Европы и США?
Кредит и немцы
Наряду с многомиллиардными внешними заимствованиями и привлечением депозитов от нерезидентов (см. БИЗНЕС N19 от 12.05.08 г., стр.54-58), отечественные банки, как оказалось, начиная с 2003 г. активно кредитуют иностранцев. За это время кредитный портфель нерезидентам вырос в 80 раз.
По данным НБУ, по состоянию на 01.05.08 г. задолженность нерезидентов по кредитам, выданным украинскими банками, выросла до 8,1 млрд грн., т.е. почти до $1,7 млрд. Таким образом, только с начала года прирост кредитного портфеля нерезидентам составил 21% (см. Кредиты… на стр.49).
Примечательно, что, несмотря на заоблачные, по европейским меркам, кредитные ставки наших банков (12-14% против 6-8% годовых), примерно 84% всей кредитной задолженности приходится на резидентов крупнейших стран Европы и США. Как это ни странно, но безоговорочным лидером в данном рейтинге является Германия. На эту страну приходится почти 30% нерезидентского портфеля украинских банков. Замыкает тройку лидеров Россия, на втором месте Кипр. Львиная доля (почти 92%) кредитов резидентам Германии, Кипра и Австрии — это займы до одного года.
Практически 100% кредитов нерезидентам отечественные банки выдают в иностранной валюте. При этом доллар и евро находятся почти на одинаковом уровне — около 47%. Процентные ставки для нерезидентов стабильно снижаются на протяжении последних лет. Если в 2005 г. средневзвешенная ставка по кредитам составляла 16,4% годовых, то по итогам I квартала нынешнего года — только 8,75% годовых, т.е. за два с лишним года она снизилась практически вдвое.
Интересно, что украинским компаниям в настоящее время кредиты обходятся значительно дороже. По данным НБУ, в I квартале 2008 г. кредиты для юрлиц стоили 10-12% годовых.
Коллегиальная помощь
Если верить НБУ, чаще всего отечественные банкиры дают в долг своим зарубежным коллегам. Доля таких межбанковских кредитов составляет более 60% от общего объема ссуд нерезидентам, т.е. примерно 5 млрд грн. Банкиры считают подобные объемы вполне адекватными. Однако некоторых из них удивила география банков-заемщиков. Я, честно говоря, думал, что основные межбанковские обороты будут происходить со странами Балтии, Россией и другими странами СНГ, где у украинских банков есть дочерние структуры, — резонно удивляется Павел Крапивин, заместитель председателя правления банка Контракт (г.Киев; с 1993 г.; около 130 чел.). Действительно, как мы уже писали, в распоряжении отечественных банков есть шесть дочерних структур в других странах. Вполне логично было бы предположить, что мамы подпитывают своих дочек ресурсами, подобно тому, как иностранные банковские монстры снабжают деньгами свои дочерние банки в Украине.
Оказывается, что украинские банки, занимающиеся зарубежной экспансией, не очень-то щедры. Мы не даем средств нашему дочернему банку, денег у них хватает. Наоборот, мы бы не отказались получать ресурсы от них, — говорит Александр Солтус, председатель правления Укрпромбанка (г.Киев; с 1989 г.; около 5 тыс.чел.). Похоже, что и другие украинские банки не очень активно спонсируют своих иностранных дочек. Так, на Белоруссию, где работает дочерняя структура Дельта Банка, приходятся 38 млн грн. задолженности, на Латвию (тут расположены дочки ПриватБанка и банка Південний) — 37 млн грн. Это необязательно кредиты нашим заграничным дочкам, — объясняет Владимир Яценко, первый заместитель председателя правления ПриватБанка (г.Днепропетровск; с 1992 г.; более 30 тыс.чел.). По его словам, столь солидные объемы могли генерировать сделки своп.
Напомним, что своп (от англ. — swap, обмен) — достаточно распространенная казначейская сделка, предполагающая обмен межбанковскими кредитами в разных валютах. Заключая такие сделки с иностранными банками, отечественные банкиры выменивают нужную валюту. Если клиент хочет прокредитоваться в рублях, источников которого у нас крайне мало, банку есть смысл провести своп с российским банком, обменяв доллары или евро на рубли, — приводит пример Павел Крапивин. Наши банки достаточно активно привлекают евро (в том числе от населения. — Ред.), но меньше кредитуют в этой валюте. Поэтому часто мы кредитуем иностранные банки в евро в обмен на кредиты в долларах. На внутреннем рынке по данным операциям нет достаточной ликвидности, — считает г-н Яценко.
Примечательно, что, по словам банкира, контрагентами украинских банков в таких сделках зачастую являются очень солидные финучреждения с рейтингами AAA уровня Citibank, UBS, Deutsche Bank. В своей статистике НБУ выделяет также кредиты овердрафт. Эти операции наши банки используют для обеспечения средств на корсчетах иностранных банков в своих финучреждениях.
Подобная возможность, в частности, позволяет отечественному банку зачислить платеж из-за рубежа в пользу своего клиента-экспортера, даже если на корсчете иностранного банка, через который идут деньги, средств недостаточно.
Отечественные банкиры считают подобное символическое кредитование зарубежных банков очень важным для налаживания сотрудничества. Когда иностранные банки выставляют лимиты кредитования на отечественные финучреждения, считается правилом хорошего тона установить встречные ограничения. При этом речь необязательно идет о каких-то крупных кредитах со стороны отечественных банков, чаще всего это овернайты, кредиты на неделю. В то же время это отличный способ закрепления долгосрочных отношений с иностранными банками-кредиторами, — отмечает Вадим Киричко, член правления банка Кредит-Днепр (г.Днепропетровск; с 1993 г.; около 1 тыс.чел.). Выводы банкиров относительно нерезидентского кредитования банк -банку подкрепляются статистикой. Так, наибольшие объемы кредитов нерезидентам (около 70%) выдаются на короткий срок до 1 года, что подтверждает высокий удельный вес в совокупном нерезидентском портфеле межбанковских кредитов, являющихся краткосрочными. К тому же, согласно данным НБУ, более длинные кредиты нерезидентам стоят дороже. Если по краткосрочным ссудам (до 1 года) средневзвешенная ставка составляет 7,8% годовых, то по долгосрочным (более 5 лет) — 13,6%. Этот, на первый взгляд, парадокс объясняется тем, что краткосрочные кредиты выдаются надежным иностранным банкам, поэтому и ставки по ним ниже.
Дочки-матери
Опрошенные БИЗНЕСом банкиры считают, что львиная доля из оставшихся после исключения межбанковских ссуд (3 млрд грн. кредитов нерезидентам) — это ссуды на развитие бизнеса иностранным компаниям. По данным НБУ, 22,4% общей задолженности нерезидентов перед отечественными банкирами — это займы на период от одного года до 5 лет. Чаще всего на такой срок одалживают британцы и россияне. Доля таких кредитов в портфелях этих стран составляет 45% от общего объема. Чаще всего украинские банки финансируют бизнес зарубежных дочек своих клиентов. Как правило, это компании, осуществляющие бизнес в странах СНГ.
Например, трейдинговая компания с украинскими корнями начинала с экспорта в Россию сырья для металлургических комбинатов, потом она создала там дочернюю структуру. Эта структура стала заниматься закупками не только в Украине, но и в других странах — Казахстане, Узбекистане. Основной центр переместился в Москву, в то время как в Украине осталось много ликвидной недвижимости. Если деньги нужны российской компании, то удобнее всего прокредитовать ее напрямую под залог украинской недвижимости, — рассказывает г-н Крапивин.
Банкиры отмечают, что кредитование чисто иностранных компаний — это незаурядный случай, хотя бы потому, что редко в какой стране кредитные ставки выше, чем в Украине. Кредитование нерезидентов — это исключение из правил, называть его системным бизнесом нельзя. Кредиты украинских банков, мягко говоря, не самые дешевые. Просто бывают такие потребности, которые невозможно реализовать в своей стране. Мы кредитовали несколько российских компаний. По всей видимости, их инвестпроекты были неинтересны российским банкам, соответственно, они обратились к нам, — приводит пример г-н Солтус. Соглашается с коллегой и Сергей Наумов, заместитель председателя правления УкрСиббанка (г.Харьков; с 1989 г.; более 10,5 тыс.грн.): Такое кредитование имеет место только в том случае, если у наших корпоративных клиентов есть дочерние структуры за границей. Зачастую они не могут прокредитоваться в странах пребывания, так как тамошние банки их еще не знают. Банкиры жалуются на чрезмерно жесткие требования со стороны Нацбанка относительно кредитования нерезидентов.
В частности, залог под кредит нерезиденту должен обязательно находиться в Украине. Нормативная база НБУ по формированию резервов под кредитные операции не учитывает залоги, находящиеся за пределами страны. Даже ликвидный качественный залог в России для Нацбанка стоит ноль. Поэтому юридически такой кредит является бланковым и требует формирования повышенных резервов. Это камень преткновения на пути кредитования нерезидентов, — сетует Александр Солтус.
Таким способом Нацбанк фактически ограничивает кредитование нерезидентов, чтобы предотвратить вывод капиталов за рубеж, — констатирует г-н Наумов (см. также Чиновник — о пользе на стр.52). Впрочем, банкиры отчасти соглашаются с НБУ и признают, что наличие залога в другой стране сопряжено с существенными кредитными рисками. К тому же банки других стран также неохотно кредитуют нерезидентов, у которых залог находится за границей.
Это дополнительные риски. Свое право легче использовать, когда залог находится в своей стране. В случае проблем заемщику отстоять залог будет гораздо проще, нежели взыскать его иностранному банку, — говорит г-н Наумов. Зачастую, если речь идет о кредитовании нерезидента под обеспечение недвижимости, стоимость залога, находящегося в Украине, может превышать сумму такого кредита в 4 раза. По словам Павла Крапивина, кредитование нерезидентов — это экзотика, требующая серьезной подготовки. Перед тем как впервые провели подобную сделку, мы потратили примерно два месяца на изучение законодательства и консультации с НБУ. Возиться с суммами меньше $1 млн никто не будет, — считает банкир. Тем не менее ради хороших клиентов банки готовы идти на подобные жертвы. Мы кредитуем иностранных дочек только хорошо проверенных украинских компаний с длительной кредитной историей, для финансирования экспансии, скажем, строительства завода. Это пищевики, зачастую производители молока, алкогольной продукции.
Часто такое финансирование используется, когда иностранные структуры отечественных компаний поглощают объекты за рубежом, — говорит Сергей Наумов.
В то же время, по мнению Павла Крапивина, иностранные представительства крупных отечественных ФПГ, скажем, польский бизнес корпорации ИСД, пользуются финансированием западных банков напрямую.
Владимир Яценко считает, что украинские банки также выдают кредиты постоянным представительствам компаний-нерезидентов, зарегистрированным в Украине. Вадим Киричко полагает, что дороговизна кредитов от украинских банков не останавливает иностранцев, ведь сверхприбыли, получаемые на нашем рынке, позволяют с лихвой перекрывать процентные расходы.
Обход
Банкиры признают, что зачастую кредиты нерезидентам возникают в результате реализации различного рода схем. Так, популярностью среди наших банков пользуется кредитование резидентов Кипра. На эту страну приходится 21% всей задолженности. Не секрет, что многие отечественные ФПГ имеют в своей структуре компании на Кипре. Они используются для вывода денег из Украины через кредитование с последующим их инвестированием в экономику Украины, — объясняет Ярослав Ломакин, управляющий партнер DLL Top Consulting. — К тому же через Кипр выгодно кредитовать свой бизнес за рубежом, так как это позволяет оптимизировать налогообложение. То же самое относится и к другим оффшорам, к примеру, Виргинским островам. Есть и другие варианты использования нерезидентских кредитов.
Господин Крапивин считает, что такие кредиты можно использовать для обхода так называемого правила 180 дней (ранее 90 дней) по внешнеэкономическим расчетам. Допустим, украинский завод заказывает оборудование в Германии. Немецкая компания требует предоплату в 30-50%. При этом оборудование может быть поставлено только через 210 дней после получения аванса. В таком случае украинскому импортеру пришлось бы получать индивидуальное разрешение НБУ на превышение сроков возврата валютной выручки. Это очень хлопотное занятие. В то же время аванс производителю можно дать по-другому. К примеру, украинский банк открывает депозит в немецком банке. Немецкий банк под залог этого депозита кредитует (авансирует) производителя. Когда оборудование подготовлено к отправке, украинский импортер перечисляет 100% его стоимости. Затем происходят взаимозачеты.
Чиновник — о пользе
Александр Киреев (51), исполнительный директор НБУ, директор дирекции по банковскому регулированию и надзору:
— Если у отечественного банка есть избыточная ликвидность, и он, вместо того чтобы просто держать деньги на корсчете, выдает кредит или размещает депозит, скажем, в Citibank и зарабатывает доход, разве это плохо? Поэтому считать любой кредит нерезиденту оттоком капитала неправильно. Что касается кредитования кипрских компаний, то это могут быть межфилиальные операции (на Кипре есть филиал только ПриватБанка. — Ред.). Таким образом, каких-то масштабных злоупотреблений с кредитованием нерезидентов мы не видим. К тому же возможный запрет со стороны НБУ на такое кредитование вернется к нам бумерангом. Раз есть ограничения с одной стороны, то и другая сторона может прибегнуть к симметричным мерам.
Недорезы
Как выяснил БИЗНЕС, отечественные банки еще более осторожно подходят к выдаче кредитов иностранцам физическим лицам. К кредитованию нерезидентов- физиков мы относимся осторожно. Правда, такие случаи возникают достаточно редко и рассматриваются в индивидуальном порядке. То есть кредитование нерезидентов не является серийным, — утверждает Евгений Демянов, заместитель директора департамента частного банкинга Райффайзен Банка Аваль (г.Киев; с 1992 г.; более 17 тыс.чел.).
В этом банке сообщили, что для получения кредита нерезидент должен быть зарегистрирован в Украине и проживать в стране не менее года. Такие требования обусловлены тем, что нерезидент может просто уехать из страны, совершенно случайно забыв возвратить кредит. Господин Демянов знает случаи кредитования иностранцев из стран Западной Европы на покупку авто и недвижимости. И это несмотря на разницу в ставках. Зачастую проще прокредитоваться по месту пребывания, даже невзирая на то, что кредит в своей стране гораздо дешевле. Удобство и скорость важнее, — говорит он. У г-на Крапивина есть опыт кредитования нерезидентов — физических лиц на развитие бизнеса. Многие граждане с зарубежными паспортами живут на территории Украины. К примеру, эмигранты получили за границей гражданство и вернулись заниматься бизнесом в Украину.
Они закладывают квартиру родителей и занимаются спекуляциями на рынке недвижимости, — рассказывает банкир. Действительно, на нерезидентские кредиты сроком более 5 лет приходится 7,5% всей задолженности. Скорее всего, это и есть ипотечные кредиты для нерезидентов — физических лиц, которые работают в Украине.
Банковский рынок Украины