Перспективы ипотечного кредитования

Проблемы на американском ипотечном рынке в наступающем году принесут мировым финансам новую волну кризиса.
Американская государственная ипотечная компания опубликовала свои прогнозы развития рынка жилой недвижимости на будущий год. На вторичном рынке США в 2008 г. упадут продажи домов на 12%. Цены на дома на вторичном рынке снизятся на 4,5%.
Аналитики американского инвестиционного банка, основываясь на этих прогнозах, высказали предположение, что в следующем году в США произойдет 1 млн. дефолтов по ипотечным кредитам (против 300 тысяч в этом году).
Ранее Организация по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР) прогнозировала суммарные убытки финансовых учреждений от ипотечного кризиса в Штатах в 2007 г. на уровне 300 миллиардов долларов. Трехкратное увеличение дефолтов по субстандартным ипотечным займам на фоне падения цен на вторичном рынке по итогам 2008 г. увеличит эти убытки как минимум втрое.
То есть в будущем году потери зарубежных финансовых учреждений от американского ипотечного кризиса превысят один триллион долларов. Для недопущения краха денежной системы центральные банки Америки, Европы и Азии буду вынуждены идти на снижение учетных ставок. Однако быстрее всех снижать ставку придется ФРС. Если такой сценарий сработает, уже к середине будущего года евро подорожает до двух долларов. На фоне этого тренда ускорится рост цен на нефть и золото.
В результате этих процессов украинская банковская система может оказаться в очень сложных условиях. Национальный банк до сегодняшнего дня так и не смог заставить банкиров сократить разрыв в сроках между активами и пассивами, а также замедлить темпы выдачи потребительских кредитов без должной оценки платежеспособности заемщиков. В результате разрывы между привлеченными и размещенными банками ресурсами в среднем превышают пять лет. Если ликвидность на международных рынках капитала из-за негативного настроя инвесторов в будущем году сожмется еще сильнее, то рефинансировать ранее выданные кредиты по приемлемым ставкам (которые позволят банку работать хотя бы не в убыток) украинские банкиры уже не смогут. В свою очередь, растущая инфляция будет приводить к росту количества проблемных займов — когда человек выбирает между выплатой по кредиту и покупкой хлеба, он выбирает последнее.
Таким образом, перекрывать битый кредитный портфель за счет наращивания объемов кредитования и роста доходности займов банкирам уже не удастся. В таких условиях любое потрясение в финансовой системе страны (например, изменение курса) может привести к резкому оттоку депозитов из банковской системы и ее краху. Поэтому НБУ нужно переходить к плавающему курсу либо сегодня, либо готовить свою систему к объемному рефинансированию банков под залог уже сформированных пассивов. Третьего не дано.